美銀廣度指標逼近賣出信號 全球82%股市超買

美國銀行全球股市廣度追蹤指標正逼近自1月以來的首個賣出信號，目前82%股票指數處於超買狀態。策略師哈特奈特警告，一旦比例突破88%，賣出信號即觸發，並指出特朗普支持率下滑及伊朗衝突可能成為市場轉向避險的催化劑。

美國銀行對全球股市廣度的追蹤指標正逼近賣出信號，這是自今年1月以來的首次。美銀策略師麥可·哈特奈特及其團隊指出，美銀廣度法則目前顯示，全球82%的股票指數處於「超買」狀態，即同時高於50日和200日移動平均線。一旦該比例突破88%，賣出信號即告觸發。目前，中國、印度和巴西是少數尚未出現超買信號的主要市場，而上一次該法則發出賣出信號是在1月28日。

哈特奈特表示，投資者目前的布局建立在企業盈利上升、債券收益率受壓以及政策支持的預期之上，並將當前配置描述為「做好股票、做好投資級債券、做淡政府債券、做淡美元」。這一立場的核心在於，股市實際上是在押注政策制定者能夠成功壓制國債收益率。他補充，在AI領域大舉投入的美股七巨頭及AI基礎建設半導體股，相對於醫療保健和金融等AI應用板塊的表現落後局面，預計在30年期國債收益率跌破5%之前難以逆轉。

在政治層面，哈特奈特關注到特朗普總統支持率再度下滑，其經濟施政滿意度降至35%，通脹處理滿意度更跌至28%。他將這一頹勢，連同伊朗衝突可能出現的解決進展，列為未來數月內可能令市場轉向「避險」模式的兩大催化劑。

上週各資產類別資金流入整體表現正面。債券吸引資金177億美元，現金流入92億美元，股票流入92億美元，黃金流入73億美元，創2025年10月以來最大單週流入規模；加密貨幣流入32億美元，同樣為2025年10月以來最高。美國股市則出現五週以來首次資金淨流出，規模達44億美元；不過科技基金錄得46億美元流入，為四週來最大。

固定收益方面，投資級債券新增流入77億美元，高收益債券則流出7億美元；新興市場債券、市政債券、政府債券及銀行貸款均錄得資金淨流入。從地區分布來看，日本吸引27億美元資金流入，歐洲則小幅流出2億美元。按板塊劃分，原材料板塊以42億美元的流入規模領跑，而醫療保健及金融板塊各自流出逾10億美元。