博雷頓中期虧損收窄49%，收入僅增1.2%

博雷頓（01333）公布截至6月底中期業績，股東應佔虧損由1.74億人幣縮至0.89億人幣，但收入僅微升1.2%至3.31億人幣，增長動力不足。

博雷頓（01333）公布截至6月底中期業績，股東應佔虧損由1.74億人幣縮至0.89億人幣，但收入僅微升1.2%至3.31億人幣，增長動力不足。

• 虧損收窄49.2%至0.89億人幣，靠成本控制
• 收入僅增1.2%至3.31億人幣，生意未做大
• 收入 3.3 億CNY，按年 +1.2%

一句話結論：虧損雖減，但收入停滯，現金流緊張，前景未明。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

博雷頓（01333）截至2026年6月30日止六個月，收入錄得3.307億人民幣，較去年同期3.268億微增1.2%。毛利由2,090萬大增至5,450萬人民幣，增幅達160.1%。股東應佔虧損則由1.742億收窄至8,850萬人民幣，減幅49.2%。經調整虧損（撇除股權結算股份支付開支及上市費用）由1.566億減至8,710萬人民幣，減幅44.4%。每股盈利及股息均無披露。

點解會咁

虧損收窄主要靠成本控制，而非生意做大。收入僅增1.2%，但毛利暴增160.1%，反映成本降幅遠超收入增幅。公告冇披露具體成本明細，但從毛利數字推斷，公司可能削減了生產或營運開支。不過，收入增長近乎停滯，顯示市場需求未見明顯復甦。經調整虧損同樣收窄，但撇除一次性項目後仍錄得8,710萬虧損，本質上公司仍未賺錢。

用人話講

博雷頓係一間做咩嘅公司？公告冇詳細講業務，但從數字睇，佢哋賣嘢賺嘅錢（收入）好少增長，但慳咗成本令蝕少咗。讀者日常生活好難直接接觸到佢哋嘅產品，不過如果你有留意恒生綜合指數成份股，就會見到呢隻股。簡單講，呢間公司仲未賺到錢，收入停滯，靠節省開支嚟減少虧損。

帳目要留意乜嘢

【帳目要留意乜嘢】［留意］借多咗錢，現金反而少咗：借款增加23.2%，但現金減少29.1%。呢個比較係同2025年底比，唔係上年同期，所以可能受季節性影響。但讀者要關心：公司借更多錢但現金反而減少，可能反映營運現金流出大，或者資金用咗去還債或其他用途。如果呢個趨勢持續，公司嘅財政壓力會增加，甚至影響未來營運。

股價點睇

股價現報11.38港元，52週高位48.62港元，低位10.69港元，現價距離高位跌咗76.6%。過去一年股價累跌73.4%，近三個月亦跌31.2%，走勢疲弱。由於業績喺收市後公布，市場未開市反應，所以唔可以話股價對業績有咩反應。估值方面，公司未有盈利，亦冇收入倍數可用，所以無法用傳統市盈率或市銷率判斷平貴。現價主要反映投資者對未來研發成果或業務轉型嘅期望，而非當前財務表現。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司未有盈利亦冇收入，值幾多錢取決於將來研發成果，唔係而家張財務報表計得出，所以我哋唔會憑空畀個目標價。

風險

• 收入增長停滯，市場需求未見復甦
• 借款增加但現金減少，財政壓力上升
• 公司持續虧損，燒錢速度未明

資料來源：博雷頓中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。