龍源電力中期純利跌28%，收入倒退6.5%

龍源電力截至6月底中期業績出爐，收入146.4億人民幣，按年跌6.5%；股東應佔溢利25.3億人民幣，跌28.2%。每股盈利30.23分人民幣，不派息。

龍源電力截至6月底中期業績出爐，收入146.4億人民幣，按年跌6.5%；股東應佔溢利25.3億人民幣，跌28.2%。每股盈利30.23分人民幣，不派息。

• 收入146.4億人幣，按年跌6.5%
• 純利25.3億人幣，按年跌28.2%
• 不派中期息，去年同樣冇派

一句話結論：業績明顯倒退，盈利能力受壓

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

龍源電力2026年上半年收入14,642.3百萬人民幣，較去年同期下跌6.5%。股東應佔溢利（即係公司賺到嘅錢）為2,527.3百萬人民幣，大幅減少28.2%。每股基本盈利30.23分人民幣，同樣跌28.2%。公司冇派中期息，同去年一樣冇派。

業績公告冇披露毛利數字，所以唔能夠直接計到毛利率變化。

點解會咁

收入跌6.5%但純利跌28.2%，即係純利跌幅遠比收入跌幅大。呢個情況通常意味住開支增長快過收入，或者收入組合轉差。由於公告冇披露詳細成本同開支分類，只能推斷盈利能力明顯受壓。

另外，每股盈利同純利同步跌28.2%，顯示公司冇回購或者發行新股攤薄權益，影響純利嘅因素直接傳導到每股層面。

用人話講

龍源電力係一間主要喺中國大陸做風力發電嘅公司，佢哋起咗好多風車，靠風力發電賣畀電網公司賺錢。你平時用嘅電，其中一部分可能就係嚟自佢哋。業績差咗，可能同風力發電量減少或者電價下跌有關。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統跑咗八項帳目檢查（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係機械式檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數一定冇問題。

股價點睇

股價8月27日收報5.58港元，52週高位係8.51港元，低位係5.00港元。現價距離高位低34.4%。過去1個月跌3.3%，3個月跌17.6%，1年跌18.1%。50日平均線係5.45港元，200日平均線係6.60港元，現價低過200日平均線，反映股價偏弱。

以現價計，年化市盈率約7.9倍。上年同期業績公布前，市場畀嘅市盈率約8.0倍。兩者好接近，唔算特別平或者特別貴。

我哋嘅估算

5.64 HKD（12個月），較現價 +1.1%。

計法：年化每股盈利 0.7052 × 8.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率約8.0倍，以呢個倍數作參考

風險

• 風力發電量受天氣影響，不穩定
• 電價政策變動可能壓低收入
• 公司業績倒退，短期冇催化劑

資料來源：龍源電力中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。