福耀玻璃中期盈利跌17%，派息1元人民幣
福耀玻璃公佈2026年上半年業績，收入微增2.4%至219.7億人民幣，但股東應佔溢利下跌17.4%至39.7億人民幣，每股盈利1.52元。公司派發中期股息每股1元人民幣。
福耀玻璃公佈2026年上半年業績，收入微增2.4%至219.7億人民幣，但股東應佔溢利下跌17.4%至39.7億人民幣，每股盈利1.52元。公司派發中期股息每股1元人民幣。
- 收入微增2.4%至219.7億元
- 股東應佔溢利跌17.4%至39.7億元
- 中期派息每股1元人民幣，上年無派息
一句話結論：盈利下滑主要靠成本控制不力，而非生意縮水。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 21,971.1 百萬CNY | 21,447.4 百萬CNY | +2.4% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 3,970.1 百萬CNY | 4,804.4 百萬CNY | -17.4% |
| 每股基本盈利 | 1.52 CNY RMB | 1.84 CNY RMB | -17.4% |
發生咗咩事
福耀玻璃截至2026年6月底嘅中期業績顯示，收入有219.7億人民幣，比上年同期嘅214.5億增加咗2.4%。但係股東應佔溢利就由48億跌到39.7億，跌幅達17.4%。每股盈利由1.84元人民幣跌到1.52元，跌咗17.4%。
公司今期宣佈派中期息每股1元人民幣，相比上年同期冇派息，係一個明顯改變。不過，公告冇披露毛利率數字，所以我哋冇得睇成本控制有冇變化。
點解會咁
收入升但盈利跌，說明主要係成本壓力大過收入增長。公告冇提供毛利數字，唔知具體係原材料、人工定其他開支蠶食咗盈利。但係經調整溢利都跌17.6%，同報告溢利跌幅差唔多，反映一次性項目影響唔大。
簡單講，公司賣多咗嘢但賺少咗錢，問題出喺成本控制方面，唔係生意做唔大。
用人話講
福耀玻璃係做汽車玻璃嘅大廠，全球好多車廠用佢哋嘅產品。我哋日常揸嘅汽車，車窗、擋風玻璃好大機會係福耀造。呢間公司賺錢嘅方法係將玻璃賣畀車廠，收入靠汽車銷量帶動。上半年收入仲有增長，但係成本升得快過收入，所以利潤倒退。公司決定派息，即係話管理層覺得現金流仲可以，願意同股東分錢。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統跑咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息，全部冇觸發警示。不過要注意：呢啲只係基本篩查，唔係全面審計，冇出紅燈唔等於盤數冇問題。
股價點睇
福耀玻璃股價喺2026年8月18日收報56.75港元，比52週高位79.30港元低28.4%，比52週低位48.34港元高約17.4%。股價現時低過200日平均線61.43港元，但高過50日平均線53.94港元，短線走勢略好過長線。按今期每股盈利年化3.54港元計，市盈率約16.0倍。上年同期公佈業績前後，市場畀嘅市盈率係17.4倍，而家估值略低。
我哋嘅估算
60.18 HKD（12個月），較現價 +6.0%。
計法：今期經調整每股盈利年化（HKD） 3.54 × 17.0 倍。上年同期市場給予約17.4倍市盈率，今次略有下調至17.0倍反映盈利倒退風險。
風險
- 汽車行業需求放緩，影響玻璃銷量
- 原材料成本上升，進一步壓縮利潤
- 人民幣貶值影響以港元計價嘅股價表現
資料來源：福耀玻璃中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
