瑞士政府評估UBS搬遷困難，新資本規則成焦點

瑞士政府內部評估顯示，若UBS為逃避更嚴格資本規則而遷往美國或英國，將面對重大成本及法律挑戰。該評估基於瑞士因應2023年瑞信倒閉而擬定的新規，可能要求UBS額外籌集約180億美元資本。

瑞士政府已分析UBS若為逃避更嚴格新資本規則而遷往海外的可能性，凸顯當局正認真對待該國最大銀行可能離開的風險。這份經路透社審閱的內部評估，審視了美國及英國法律制度對UBS的影響，指兩地均會帶來與瑞士建議資本規則相當的重大成本。

總部位於蘇黎世的UBS正面對瑞士官員因應2023年瑞信倒閉而制定的更昂貴監管規則，可能要求該銀行額外籌集約180億美元（約1404億港元）的普通股一級資本。瑞士財政部向路透社表示，已應監管銀行規則的議會委員會要求，探討UBS在聯邦委員會建議的資本措施下搬遷的可能性。

財政部指「相關當局認為聯邦委員會建議的措施有效、針對性強、比例恰當，尤其對UBS而言是可管理的」。UBS則表示「我們不對此類事宜的猜測或意見發表評論」。瑞士財政部長上月曾表示，UBS不太可能離開，因搬遷成本將高於新資本規則，並涉及複雜法律問題。

UBS表示新規將損害其競爭力，主席曾暗示若規則過於嚴苛，可能考慮在瑞士的未來。行政總裁Sergio Ermotti本週表示，銀行正評估從瑞士競爭的能力，但無需急於行動，因新規需時實施。UBS是瑞士僅存的全球銀行，控股公司2025年支付約10億美元稅款，銀行是蘇黎世最大的企業納稅人。

一個員工組織警告，若規則促使UBS搬遷，瑞士約34,000個職位中可能有多達12,000個消失。美國搬遷可能涉及昂貴重組，瑞士政府文件指即使UBS可避免部分新規，遷往美國亦非易事。在美國典型的「扁平控股結構」下，UBS單位將由控股公司直接持有，評估指由於美國的雙重槓桿及潔淨持股限制，扁平結構本質上將吸收與全面資本化其國內外單位相同的資本。

若UBS遷往英國，評估指其將受稍寬鬆的外國子公司規則約束，但英國規則要求UBS為其瑞士業務持有額外資本，因風險權重遠高於目前作為國內投資的水平。評估總結指，難以對潛在變化作嚴謹量化分析。UBS與官員就政府建議陷入僵局，上議院上月溫和修訂，批准90%普通股一級資本目標，但仍遠高於UBS目前水平。下議院委員會本週開始辯論規則，並要求政府釐清多個要點，詳細討論預計11月恢復，12月可能進行下議院投票。