三一重工第三季盈利升21%，市盈率13.8倍
三一重工第三季收入增17%，盈利升21%，每股盈利0.2531元人民幣。股價16.46港元，市盈率13.8倍，遠低於去年同期的21.3倍。
三一重工第三季收入增17%，盈利升21%，每股盈利0.2531元人民幣。股價16.46港元，市盈率13.8倍，遠低於去年同期的21.3倍。
- 收入248億CNY，按年增17%
- 盈利23.1億CNY，按年增20.6%
- 市盈率13.8倍，低於去年21.3倍
一句話結論：盈利增長穩，估值較去年便宜
業績數字
截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 24,804.2 百萬CNY | 21,207.4 百萬CNY | +17.0% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 2,314.2 百萬CNY | 1,919.3 百萬CNY | +20.6% |
| 每股基本盈利 | 0.2531 CNY RMB/share | 0.228 CNY RMB/share | +11.0% |
發生咗咩事
三一重工2026年第三季（7月至9月）收入為24,804.2百萬人民幣，比去年同期嘅21,207.4百萬人民幣增加咗17%。股東應佔溢利（即係公司賺嘅錢）為2,314.2百萬人民幣，比去年同期嘅1,919.3百萬人民幣增加咗20.6%。每股盈利（即係每張股票賺到嘅錢）係0.2531元人民幣，比去年同期嘅0.228元人民幣多咗11%。
公告冇披露毛利率（即係賣一百蚊嘢扣咗成本後淨低幾多），所以唔知利潤率有冇改善。公司冇派息，同上年一樣。
點解會咁
盈利增長20.6%，快過收入增長17%，顯示盈利增長主要嚟自收入增加，但亦可能因為成本控制得更好。公告冇披露具體成本數字，所以唔可以確定係靠賣得多定慳得多。
每股盈利只升11%，慢過盈利增長，可能係因為股東數量有變動（公告冇提），或者有其他因素影響每股盈利。盈利質素方面，經調整盈利同賬面盈利一樣，冇一次性項目撐高盈利，所以盈利增長算係實在。
用人話講
三一重工係一間做重型機械嘅公司，好似係整大型建築機器、挖泥機呢啲。佢哋嘅業績好咗，即係佢哋嘅機器賣多咗，賺多咗錢。如果你係佢哋嘅員工或者供應商，呢個係好消息。如果你係股東，盈利升咗，但股價跌咗，所以而家買股票可能比之前抵。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗八項帳目（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要講明：呢個只係基本檢查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。
股價點睇
股價16.46港元，距離52週高位26.84港元低咗38.7%，距離52週低位15.97港元高咗3.1%。50日平均線17.88港元，200日平均線20.89港元，顯示股價近期向下。1個月跌2%，3個月跌22%。
以現價計市盈率（即係股價除以每年盈利）約13.8倍。上年同期業績公布前後，股價22.9港元，市盈率約21.3倍。而家市盈率低咗好多，即係股價相對盈利嚟講平咗。
我哋嘅估算
19.06 HKD（12個月），較現價 +15.8%。
計法：年化每股盈利 1.1914 × 16.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率係21.3倍，而家市盈率13.8倍低好多。考慮到盈利增長穩定，用16倍（介乎13.8同21.3之間）作為合理估值倍數。
風險
- 盈利增長主要靠收入，若收入放緩會影響
- 股價近52週低位，市場信心弱
- 市盈率低，但冇歷史數據確認趨勢
資料來源：三一重工季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
