中國銀河第3季盈利32.3億，市盈率僅5倍

券商中國銀河第三季股東應佔溢利32.3億人民幣，每股盈利0.28元，年化市盈率約5倍，股價貼近52週低位，但盈利包含一次性項目。

券商中國銀河第三季股東應佔溢利32.3億人民幣，每股盈利0.28元，年化市盈率約5倍，股價貼近52週低位，但盈利包含一次性項目。

• 第3季盈利32.3億人民幣
• 每股盈利0.28元，年化市盈率5倍
• 盈利含一次性項目，質素較弱

一句話結論：盈利有，但靠一次性項目撐，市盈率低。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國銀河（CGS，股份代號06881）公佈截至2026年9月30日止三個月（第三季）業績。股東應佔溢利為3,228.1百萬人民幣（約32.3億），每股基本盈利0.28元人民幣。公告冇披露去年同期數字，所以冇得直接比較增減。

收入為5,715.6百萬人民幣（約57.2億），同樣冇去年同期數字。公司冇派發股息。

點解會咁

公告冇提供去年同期數字，所以唔知盈利係升定跌。但公告披露，今期盈利入面包含一次性項目（non-recurring items of gains or losses），即係賬面盈利有一部分唔係本業賺返嚟。撇除呢啲一次性項目後嘅經調整股東應佔溢利為3,233.5百萬人民幣，同賬面數差唔多，但盈利質素較弱。

由於冇收入同成本細分，我哋冇辦法判斷盈利增長係嚟自生意做大定係慳錢。

用人話講

中國銀河係一間證券公司，即係幫人買賣股票、投資、做銀行業務嘅金融機構。你如果係佢嘅客戶，可能用佢嘅平台買股票或者投資。今次佢公佈第三季賺咗約32.3億人民幣，每股盈利0.28元。但呢筆盈利入面有啲係一次性收入，即係唔係靠本業穩定賺返嚟，所以盈利質素冇咁靚。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價6.61港元，係52週低位，距離高位11.98港元跌咗44.9%。1年跌42.5%，3個月跌13.2%。公告喺收市後先出，市場未開波反應。以每股盈利年化（0.28元×4×1.1768=1.3180港元）計，市盈率約5倍，算係偏低。

我哋嘅估算

9.23 HKD（12個月），較現價 +39.7%。

計法：每股盈利年化 1.318 × 7.0 倍。按行業常識，券商市盈率一般約7-10倍，取7倍作為保守估值。

風險

• 盈利含一次性項目，質素較弱
• 股價貼近52週低位，市場信心可能不足
• 冇去年同期數字，無法判斷盈利趨勢

資料來源：中國銀河季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。