鳴鳴很忙中期收入飆60%，經調整純利升1.4倍

鳴鳴很忙（01768）截至6月底半年收入按年升60%至450億人民幣，經調整股東應佔溢利大增136.6%至24.5億人民幣，主要靠生意做大及成本控制。

鳴鳴很忙（01768）截至6月底半年收入按年升60%至450億人民幣，經調整股東應佔溢利大增136.6%至24.5億人民幣，主要靠生意做大及成本控制。

• 收入60.0%增至450億人民幣
• 經調整純利升136.6%至24.5億
• 毛利率由9.3%擴至11.5%

一句話結論：業績靚仔，靠規模效應賺多咗

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

鳴鳴很忙（BUSYMING，01768）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入按年大升60.0%至約450億人民幣（上年同期約281億人民幣）。毛利亦跟住升，由約26.2億人民幣增至約51.9億人民幣，升幅97.7%。股東應佔溢利更由約8.8億人民幣跳升至約22.4億人民幣，升幅達155.4%。

不過，呢兩期嘅盈利都包含一次性項目，例如股份支付開支同上市費用。如果撇除呢啲項目，經調整股東應佔溢利係約24.5億人民幣，比去年同期嘅約10.3億人民幣升136.6%。公司冇派中期息。

點解會咁

盈利大增主要係因為生意做大咗，收入升六成，同時毛利率由9.3%擴大到11.5%（即係賣一百蚊貨，扣成本後淨賺11.5蚊，比舊年多2.2蚊）。呢個反映公司可能控制成本或者產品組合改善咗，令賺錢能力提升。

另外，收入增長速度（60%）快過毛利增長速度（97.7%），但純利增長（155.4%）更快，顯示除咗毛利率改善，其他費用（例如銷售、行政開支）可能控制得幾好，或者有規模效應——生意做大咗，固定成本冇跟住按比例增加。

用人話講

鳴鳴很忙係一間做零售生意嘅公司，主要賣日常用品同食品。你平時去超市或者便利店買嘢，可能就係幫襯佢哋。呢半年佢哋生意好咗好多，收入多咗六成，賺錢能力亦提高咗，即係每賣一百蚊貨，扣咗成本同使費之後，淨賺嘅錢多過舊年。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，結果全部冇觸發警示。不過要講清楚：呢啲只係基本檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數一定冇問題。

股價點睇

鳴鳴很忙股價喺業績公布前最後收報415.6港元。52週高位係465.6港元，低位係291.4港元，現價距離高位約10.7%。過去一個月股價升咗21.0%，三個月升6.3%。由於公司上市時間唔夠一年，冇一年期股價數據。公告喺收市後發出，市場未開市反應，所以唔知投資者點睇呢份業績。

估值方面，公司今期有盈利，但系統冇提供市盈率等倍數，所以我哋冇足夠數據判斷股價係貴定平。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於缺乏歷史估值數據及行業可比倍數，我哋無法計算目標價。

風險

• 收入增長能否持續係未知數
• 毛利率改善可能係一次性因素
• 上市時間短，股價波動風險大

資料來源：鳴鳴很忙中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。