華新建材9個月盈利升41%，派息0.5元
建材公司華新建材頭三季收入升18.6%，股東應佔溢利大增41%至28.3億人民幣，兼首次派發中期股息每股0.5元，股價市盈率約6.8倍，比去年同期的11.2倍低。
建材公司華新建材頭三季收入升18.6%，股東應佔溢利大增41%至28.3億人民幣，兼首次派發中期股息每股0.5元，股價市盈率約6.8倍，比去年同期的11.2倍低。
- 盈利28.3億人幣，按年升41%
- 每股派息0.5元，去年同期冇派
- 市盈率6.8倍，遠低去年11.2倍
一句話結論：盈利大增兼派息，估值平過去年。
業績數字
截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 29,689.5 百萬CNY | 25,032.9 百萬CNY | +18.6% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 2,826.3 百萬CNY | 2,003.8 百萬CNY | +41.0% |
| 每股基本盈利 | 1.38 CNY RMB/share | 0.97 CNY RMB/share | +42.3% |
發生咗咩事
華新建材截至2026年9月30日嘅9個月業績顯示，收入由250.3億人民幣升至296.9億，升咗18.6%。股東應佔溢利（即係公司賺到嘅純利）由20.0億升至28.3億，升咗41%。每股基本盈利由0.97人民幣升到1.38人民幣，升幅42.3%。
公司仲首次喺呢個時期提出每股派0.5人民幣股息，去年同期完全冇派息。
點解會咁
盈利升幅（41%）遠超收入升幅（18.6%），即係公司唔係靠賣多咗嘢咁簡單，而係慳錢或者賺多咗每件貨嘅利潤。公告冇畀毛利率數字，所以唔可以確認係邊個環節慳到錢，但可以肯定利潤率係提高咗。
另外，公告披露咗一次性項目（例如出售資產、政府補貼等）對兩期都有影響，拎走呢啲一次性嘢之後嘅經調整溢利都係升40.3%，證明盈利增長係嚟自本業，唔係靠賣資產。
用人話講
呢間公司叫華新建材，主要係做建材生意，即係賣水泥、鋼鐵呢啲建築要用嘅材料。香港人買樓或者裝修，背後好多材料都係呢類公司供應嘅。
頭9個月佢賺咗28.3億人民幣，比舊年多咗41%，仲第一次派咗股息畀股東。股價而家約14.84港元，以盈利計市盈率得6.8倍，即係大約7年回本，比舊年同期市場畀佢嘅11.2倍平好多。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要講明，呢個只係基本篩查，唔係全面審計，冇警示唔代表盤數完全冇問題，只係冇發現明顯異常。
股價點睇
股價而家14.84港元，比52週高位20.06低26%，比52週低位11.54高28.6%。過去1年股價跌咗8.6%，但近3個月升咗5.2%。
以年化每股盈利2.1672港元計，市盈率約6.8倍。上年同期（2025年12月）業績公布前後，市場畀嘅市盈率係11.2倍，即係而家估值平咗好多。
我哋嘅估算
21.67 HKD（12個月），較現價 +46.0%。
計法：年化每股盈利 2.1672 × 10.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率係11.2倍，我哋保守啲用10倍，因為而家盈利增長快，但唔肯定可持續性。
風險
- 盈利增長靠利潤率提升，收入增速慢過盈利，若成本反彈會受壓
- 建材行業受建築周期影響，未來需求可能放緩
- 一次性項目影響兩期，經調整溢利仍高，但需留意非經常性收入
資料來源：華新建材季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
