大唐發電中期多賺19%，派息0.068元
大唐發電上半年收入微增2.1%，但股東溢利升19.3%，主要靠成本控制。每股盈利28.45仙，年化市盈率僅3.8倍，較去年同期的4.7倍更低。
大唐發電上半年收入微增2.1%，但股東溢利升19.3%，主要靠成本控制。每股盈利28.45仙，年化市盈率僅3.8倍，較去年同期的4.7倍更低。
- 收入58,418百萬人幣，按年增2.1%
- 股東溢利5,815百萬人幣，升19.3%
- 每股盈利28.45仙，年化市盈率3.8倍
一句話結論：盈利增長靠慳錢，非生意做大，估值偏低。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 58,418.2 百萬CNY | 57,192.7 百萬CNY | +2.1% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 5,815.3 百萬CNY | 4,873.7 百萬CNY | +19.3% |
| 每股基本盈利 | 28.45 CNY cents | 22.15 CNY cents | +28.4% |
發生咗咩事
大唐發電公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入為58,418.2百萬人民幣，較去年同期的57,192.7百萬人民幣增長2.1%。股東應佔溢利為5,815.3百萬人民幣，較去年同期的4,873.7百萬人民幣增長19.3%。每股基本盈利為28.45仙（即每股賺0.2845元人民幣），較去年同期的22.15仙上升28.4%。公司宣布派發中期股息每股0.068元人民幣，而去年同期並無派息。
點解會咁
盈利增長19.3%，遠高於收入增幅2.1%，反映增長並非來自生意做大，而是靠成本控制或其他一次性因素。公告沒有披露毛利數字，無法直接判斷毛利率變化。每股盈利升幅（28.4%）高於溢利升幅（19.3%），可能與股份回購或股本變動有關，但公告未有詳細說明。派息由零變為0.068元，對股東是正面信號。
用人話講
大唐發電係一間內地電力公司，主要業務係發電賣電。你每日用嘅電，可能有一部分就係由佢哋嘅電廠供應。公司收入主要來自賣電畀電網公司，成本就包括買煤、天然氣等燃料，同埋電廠嘅營運開支。上半年收入只係多咗少少，但賺嘅錢多咗近兩成，主要係因為控制成本做得好。
帳目要留意乜嘢
系統進行了八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部沒有觸發警示。請注意，這只是初步檢查，並非全面審計，沒有觸發警示不等於帳目完全沒有問題。
股價點睇
大唐發電現價2.50港元，距離52週高位3.51港元低28.6%，接近52週低位2.09港元。過去一年股價累升17.6%，但近三個月跌18.9%。以年化每股盈利0.6637港元計算，現價市盈率約3.8倍，低於上年同期業績公布前的4.7倍（當時股價2.44港元）。公告在收市後發出，市場尚未反應。
我哋嘅估算
3.12 HKD（12個月），較現價 +24.5%。
計法：年化每股盈利 0.6637 × 4.7 倍。參考上年同期業績公布前市場給予的市盈率4.7倍，該倍數反映當時市場對公司的估值水平。
風險
- 燃料成本上升可能壓縮利潤
- 電力需求放緩影響收入增長
- 政策變動或影響電價及補貼
資料來源：大唐發電中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
