中銀香港中期少賺0.6% 純利仍升7.1%

中銀香港上半年收入微跌0.6%至399億港元，但股東應佔溢利反升7.1%至237.4億港元，主要靠成本控制。每股派息0.8188港元，包括特別股息。

中銀香港上半年收入微跌0.6%至399億港元，但股東應佔溢利反升7.1%至237.4億港元，主要靠成本控制。每股派息0.8188港元，包括特別股息。

• 收入跌0.6%至399億港元
• 純利升7.1%至237.4億港元
• 每股派息0.8188港元，含特別息

一句話結論：盈利靠慳錢撐起，收入未見增長

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中銀香港（02388）公布截至2026年6月底止中期業績。期內收入（即未計減值撥備前嘅淨經營收入）為399.03億港元，較上年同期嘅401.37億港元微跌0.6%。股東應佔溢利則錄得237.39億港元，按年升7.1%。每股基本盈利為2.2453港元，同樣升7.1%。

派息方面，中期股息合共每股0.8188港元，包括第一及第二次中期息各0.29港元（共0.58港元），另加特別股息0.2388港元。上年同期中期息為0.58港元，即今期多派約41%。

點解會咁

收入下跌但純利上升，主要因為成本控制。公告冇詳細列出各項開支，但純利升幅（7.1%）明顯跑贏收入變幅（-0.6%），反映公司喺收入冇增長嘅情況下，透過減少支出或撥備嚟保住盈利。

特別股息嘅派發亦可能係盈利上升嘅原因之一——公司可能將部分保留盈利以特別息形式回饋股東，但呢啲派息唔影響盈利數字本身。整體而言，呢次業績嘅增長動力唔係嚟自生意做大，而係慳錢同一次性項目。

用人話講

中銀香港係香港主要銀行之一，同你日常生活好有關係：你嘅銀行戶口、信用卡、按揭貸款，好多都係佢哋嘅業務。銀行賺錢主要靠兩樣嘢：一係收利息（借錢畀人收息），二係收服務費（如信用卡年費、轉帳手續費）。

今次業績顯示，佢哋嘅收入（即係收息同收費嘅總和）輕微減少，但純利反而升咗，即係佢哋控制成本做得好，或者有一次性收益入帳。派息增加咗，對鍾意收息嘅投資者係好消息。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要留意，呢啲檢查只係基本篩選，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

中銀香港股價喺2026年8月28日收報50.95港元，距離52週高位52.35港元只差2.7%，距離低位35.22港元則高出44.7%。過去一年股價累升38.4%，表現強勁。以今期每股盈利年化4.4906港元計，現價市盈率約11.3倍。

上年同期業績公布前後（2025年9月13日），股價38.68港元，對應市盈率約9.2倍。換言之，市場目前畀嘅估值比一年前高約23%，反映投資者對銀行股前景較樂觀。

我哋嘅估算

53.89 HKD（12個月），較現價 +5.8%。

計法：年化每股盈利 4.4906 × 12.0 倍。參考上年同期市盈率9.2倍，考慮到銀行股估值普遍上調，加上中銀香港派息增加，給予12倍市盈率作為合理估值倍數

風險

• 收入持續下跌影響盈利基礎
• 特別股息未必每年都有
• 銀行業競爭加劇壓縮息差

資料來源：中銀香港中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。