中遠海能中期純利升140%，派息0.28分
中遠海能上半年收入升30%，純利急增140%至45.6億人民幣，每股盈利83.34分，並首次派中期息0.28分。業績全靠成本控制，但應付帳拖長咗，留意現金流。
中遠海能上半年收入升30%，純利急增140%至45.6億人民幣，每股盈利83.34分，並首次派中期息0.28分。業績全靠成本控制，但應付帳拖長咗，留意現金流。
- 收入升30.3%至150.8億人民幣
- 純利急增140.6%至45.6億人民幣
- 首次派中期息每股0.28分
一句話結論：賺錢能力大升，但靠慳成本多過賣多啲
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 15,079.4 百萬CNY | 11,575.6 百萬CNY | +30.3% |
| 毛利 | 6,236.4 百萬CNY | 2,667.3 百萬CNY | +133.8% |
| 股東應佔溢利 | 4,555.6 百萬CNY | 1,893.6 百萬CNY | +140.6% |
| 每股基本盈利 | 83.34 CNY cents | 39.69 CNY cents | +110.0% |
發生咗咩事
中遠海能（01138）公布截至2026年6月30日止六個月業績。收入15,079.4百萬人民幣，比上年同期11,575.6百萬人民幣升30.3%。毛利6,236.4百萬人民幣，比上年同期2,667.3百萬人民幣升133.8%。股東應佔溢利4,555.6百萬人民幣，比上年同期1,893.6百萬人民幣升140.6%。每股基本盈利83.34分（人民幣），比上年同期39.69分升110%。公司宣派中期股息每股0.28分，上年同期冇派息。
業績增長主要嚟自收入增加同成本控制。毛利率由23.0%升至41.4%（即係賣一百蚊嘢，扣咗成本之後淨返41.4蚊），顯示賺錢能力大幅改善。
點解會咁
盈利急升主要因為收入增長30.3%，但毛利增長133.8%，遠超收入增幅。呢個差距表示公司控制成本做得好好，令每賣一百蚊嘢賺多咗錢。純利增長140.6%，同毛利增幅相若，反映其他開支（如行政費用、財務費用）冇大幅增加。
公告冇披露收入增長嘅具體原因，但以航運公司嚟講，通常係運費上升或運量增加。純利增長主要靠毛利率擴張（由23.0%升至41.4%），而唔係單純生意做大咗。
用人話講
中遠海能係一間做海上運輸嘅公司，主要運石油、天然氣呢類能源產品。佢哋嘅船隊將能源由產地運到用家，例如由中東運石油去中國。你日常生活用嘅石油氣、汽車用嘅汽油，好多都係靠呢類公司運過嚟。公司賺錢能力好咗，代表佢哋控制成本得宜，或者運費提高咗。
帳目要留意乜嘢
【帳目要留意乜嘢】
［留意］拖長咗找供應商數：應付帳增加+20.7%，但銷售成本／收入只係-0.7%，相當於52日採購額。遲啲找數會令今期經營現金流好睇啲，但呢個係一次過嘅。注意：資產負債表嘅比較日期係2025-12-31，唔係上年同期，所以呢個比較會受季節性影響。
股價點睇
股價現報16.34港元，52週高位21.24港元，低位6.94港元。現價距離高位-23.1%。過去一年股價升127.3%，最近一個月升17.5%，三個月升8.9%。50日平均線14.53港元，200日平均線14.86港元，現價高於兩條平均線，顯示短期走勢偏強。
以年化每股盈利1.9442港元（83.34分×2÷100×1.1664）計，現價市盈率約8.4倍。上年同期業績公布前（2025-09-13），股價8.75港元，對應年化每股盈利0.9259港元，市盈率約9.5倍。現時市盈率低過上年同期，反映市場對盈利增長嘅預期已部分反映喺股價上。
我哋嘅估算
21.39 HKD（12個月），較現價 +30.9%。
計法：年化每股盈利 1.9442 × 11.0 倍。參考上年同期市場畀嘅市盈率9.5倍，加上今期盈利增長強勁，按行業常識畀輕微溢價至11倍
風險
- 運費波動影響收入
- 應付帳拖長可能影響現金流
- 股價已累積升127%，回調風險增加
資料來源：中遠海能中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
