巴克萊料中國擴大規管離岸財富 香港影響可控

巴克萊銀行報告認為，中國將進一步加強離岸資產監管，堵塞稅務漏洞及紓緩財政壓力，而非逆轉開放政策。香港金融市場所受影響可控，因與內地投資者相關的離岸信託及保險資產約5000億美元，僅佔香港資產管理總額約9%。

巴克萊銀行（Barclays）發表報告指出，中國很可能進一步收緊離岸資產監管，以堵塞長期存在的稅務漏洞、紓緩財政壓力、加強資金流動管理，並將儲蓄保留在金融體系內，而非逆轉其開放經濟政策。

報告由巴克萊高級中國經濟學家周英科及其他分析師撰寫，提到中國今年針對離岸財富的措施，包括對離岸保險收益、離岸信託徵稅，以及打擊跨境券商，旨在應對財政壓力、資金外流風險上升，並推動國內儲蓄以優化資本配置。

巴克萊認為，這些措施對香港金融市場的影響可控。報告估算，與內地投資者相關的離岸信託及保險資產約為5000億美元（約3.9萬億港元），而香港資產管理總額約5.4萬億美元，前者佔比不足一成。

報告又指，大部分中國離岸財富結構性地分布於香港，約佔61%，新加坡佔13%，其餘位於美國、瑞士、英屬處女群島及開曼群島等傳統離岸財富中心。其中，中國科技、互聯網及製造業企業在境外上市受惠最多，創辦人及股東透過設立離岸投資基金、家族辦公室、保險及投資基金累積財富。

巴克萊預期，中國當局將把監管範圍擴至出口離岸收入、海外投資回報、離岸物業收入、遺產稅及繼承稅。該行認為，中國對離岸信託及保險的稅務措施與美國、英國及日本的改革方向一致，有助擴大稅基、提高透明度、減少稅務套利及降低稅務驅動的資金外流。