信達中期盈利跌65.6%，每股僅賺0.01元
中國信達截至6月底半年收入跌28%，股東應佔溢利大減65.6%至7.84億元人民幣，每股盈利僅0.01元人民幣，不派中期息。
中國信達截至6月底半年收入跌28%，股東應佔溢利大減65.6%至7.84億元人民幣，每股盈利僅0.01元人民幣，不派中期息。
- 收入跌28%至226.27億元
- 盈利跌65.6%至7.84億元
- 每股盈利僅0.01元人民幣
一句話結論：盈利大跌，估值偏貴，前景需觀察。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 22,626.8 百萬CNY | 31,430.2 百萬CNY | -28.0% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 784.4 百萬CNY | 2,280.6 百萬CNY | -65.6% |
| 每股基本盈利 | 0.01 CNY RMB | 0.05 CNY RMB | -80.0% |
發生咗咩事
中國信達（01359）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入（即公司從業務賺到的錢）為226.27億元人民幣，較去年同期的314.3億元下跌28%。股東應佔溢利（即股東可以分到的利潤）為7.84億元人民幣，較去年同期的22.81億元大跌65.6%。每股基本盈利（即每持有1股可以分到的利潤）為0.01元人民幣，去年同期為0.05元，跌幅達80%。公司不派中期股息（即不派錢給股東）。
公告提到，盈利數字包括已終止經營業務的利潤10.97億元（今年）及10.28億元（去年），但收入數字只來自持續經營業務。換句話說，公司核心業務表現更差，因為持續經營業務收入跌近三成。
點解會咁
盈利大跌主要因為收入大幅減少。收入跌28%，但盈利跌幅更大（65.6%），反映公司賺錢能力變弱。公告沒有披露毛利率（即賣100元東西扣成本後淨賺多少），無法判斷成本控制情況。從數字看，盈利下跌幅度遠超收入，可能因為固定成本（如租金、人工）無法即時縮減，導致利潤率受壓。
另外，已終止經營業務的利潤貢獻從10.28億元微增至10.97億元，但這部分利潤無法彌補核心業務的虧損。整體而言，盈利下跌是生意縮水所致，而非成本節省。
用人話講
中國信達是一間金融服務公司，主要做資產管理、銀行業務等。簡單來說，它像一間「壞帳處理公司」，收購銀行或其他金融機構的不良貸款，然後想辦法收回錢。它旗下也有證券、租賃等業務。
對普通香港人來說，信達的業績反映內地經濟狀況。如果經濟好，企業還錢能力強，信達的業務就好做；反之，經濟差時，不良資產增多，信達的生意反而可能增加，但收回錢的難度也大。這次業績顯示收入大跌，可能意味著市場競爭激烈或資產價格下跌。
帳目要留意乜嘢
我們對公司進行了八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部沒有觸發警示。但請注意，這只是系統篩查，並非審計，沒有觸發警示不等於帳目完全沒有問題。
股價點睇
股價在公告前的最後收市日（2026年8月31日）為0.93港元。52週高位為1.68港元，低位為0.90港元，現價距離高位下跌44.9%。過去一年股價下跌43.6%，最近3個月跌14.4%，1個月跌7%。50日平均線為0.95港元，200日平均線為1.14港元，股價低於兩條平均線，顯示走勢偏弱。
以現價0.93港元計，市盈率（即股價除以每股盈利）約39.6倍。上年同期業績公布前後（2025年9月13日），股價1.49港元，對應市盈率約12.8倍。現時市盈率遠高於當時，反映市場對盈利前景的預期非常悲觀，或者股價尚未完全反映盈利大跌。
我哋嘅估算
0.30 HKD（12個月），較現價 -67.8%。
計法：年化每股盈利（HKD） 0.0233 × 12.8 倍。參考上年同期業績公布前後的市盈率12.8倍，因為這是唯一可用的歷史估值數據，反映市場當時對公司盈利能力的估值水平。
風險
- 收入持續下跌風險
- 市盈率偏高，股價有下行壓力
- 內地經濟不確定性影響業務
資料來源：中國信達中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
