重慶農商行中期多賺6%，收入升8%
重慶農村商業銀行上半年股東應佔溢利81.7億人民幣，按年升6.1%。收入增7.8%至158.8億，每股盈利0.71元人民幣，不派中期息。
重慶農村商業銀行上半年股東應佔溢利81.7億人民幣，按年升6.1%。收入增7.8%至158.8億，每股盈利0.71元人民幣，不派中期息。
- 收入158.8億人民幣，按年升7.8%
- 股東應佔溢利81.7億，按年增6.1%
- 現價市盈率約3.9倍，與一年前相若
一句話結論：盈利穩步增長，估值偏低但無驚喜
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 15,881.8 百萬CNY | 14,735.8 百萬CNY | +7.8% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 8,167.9 百萬CNY | 7,698.7 百萬CNY | +6.1% |
| 每股基本盈利 | 0.71 CNY yuan | 0.67 CNY yuan | +6.0% |
發生咗咩事
重慶農村商業銀行公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入錄得158.8億人民幣（即公司賺到嘅錢），較去年同期147.4億增加7.8%。股東應佔溢利（即扣除所有開支後股東可以分到嘅利潤）為81.7億人民幣，按年升6.1%。每股基本盈利（每持有一股可以分到幾多利潤）為0.71元人民幣，比去年0.67元上升6.0%。
公司冇披露毛利數字，亦冇列出經調整盈利。中期股息維持不派（每股0元），同上年一樣。
點解會咁
收入同盈利嘅增長主要由利息收入帶動。收入升7.8%快過盈利6.1%嘅增幅，顯示成本控制大致穩定，但並冇明顯改善。盈利增長接近收入增長，反映盈利提升主要靠生意做大咗，而唔係靠慳錢或一次性收益。
公告冇提供詳細成本同開支數字，因此未能進一步分析利潤率變化。每股盈利升幅（6.0%）同純利升幅（6.1%）幾乎一樣，亦冇攤薄效應。
用人話講
重慶農村商業銀行係一間喺重慶市經營嘅銀行，主要做吸納存款同發放貸款嘅業務，服務對象包括當地農民、中小企同城市居民。你嘅日常生活同佢嘅關係，在於如果你有喺重慶開公司或買樓，可能經佢借錢；或者你有買佢嘅理財產品，佢嘅盈利表現會影響你嘅回報。
簡單講，呢間銀行上半年多賺咗6%，即係生意做得唔錯，但冇派中期息，即係股東暫時冇現金分。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統檢查咗八項常見嘅帳目陷阱，包括現金流對盈利嘅匹配程度、應收帳款變化、存貨水平、應付帳款、其他收入、實際稅率、借貸水平同派息穩定性。全部檢查都冇觸發警示。
不過要留意，呢個只係基本篩選，唔係全面審計。冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題，但起碼冇發現明顯嘅異常訊號。
股價點睇
股價喺業績公布前最後收市（2026年8月28日）報6.43港元。52週高位為7.27港元，低位5.63港元，現價距離高位低11.6%。過去一年股價累計升6.1%，但近一個月跌2.0%，近三個月微升0.5%。
以現價計，市盈率約3.9倍（即係你投資1蚊，每年賺返約0.256蚊嘅利潤）。呢個估值同上年同期（2025年9月13日）業績公布前後市場畀嘅市盈率3.9倍完全一樣，反映市場對呢間銀行嘅盈利前景評價冇大變化，估值處於偏低水平。
我哋嘅估算
7.45 HKD（12個月），較現價 +15.9%。
計法：年化每股盈利（基於中期業績） 1.6564 × 4.5 倍。按行業常識，銀行股合理市盈率區間約4至6倍，而公司目前市盈率3.9倍略低，參考一年前市場估值3.9倍，取中間偏上嘅4.5倍作為基準
風險
- 重慶經濟放緩或影響貸款質量
- 利率持續下行壓縮淨息差
- 不派中期息令收息投資者失望
資料來源：重慶農村商業銀行中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
