郵儲銀行首9月盈利增4.6%，市盈率5.6倍

郵儲銀行2026年前三季收入升6.2%，股東溢利增4.6%至800.56億元人民幣。每股盈利0.64元人民幣，年化約1.0051港元，現價市盈率5.6倍，略高於去年同期的5.1倍。

郵儲銀行2026年前三季收入升6.2%，股東溢利增4.6%至800.56億元人民幣。每股盈利0.64元人民幣，年化約1.0051港元，現價市盈率5.6倍，略高於去年同期的5.1倍。

• 收入升6.2%至2,816.69億元人民幣
• 股東溢利增4.6%至800.56億元人民幣
• 每股盈利年化1.0051港元，市盈率5.6倍

一句話結論：盈利有增長，但每股盈利微跌，估值略升。

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

郵儲銀行（PSBC）公布截至2026年9月30日止九個月業績。收入由上年同期2,651.96億元人民幣增至2,816.69億元人民幣，升幅6.2%。股東應佔溢利由765.62億元人民幣增至800.56億元人民幣，升幅4.6%。每股基本盈利由0.66元人民幣略跌至0.64元人民幣，跌幅3.0%。期內沒有派發股息。

公告沒有披露毛利率或經調整盈利數字。資產負債表比較基準為2025年12月31日（經審計）。

點解會咁

盈利增長主要來自收入增加，而非成本控制。收入升6.2%，溢利升4.6%，顯示開支增速略快於收入增速。每股盈利下跌，可能因股本輕微擴大（公告未披露股數變動），導致每股分攤利潤減少。

整體而言，盈利增長靠生意做大，而非慳錢。每股盈利下跌是投資者需注意的信號。

用人話講

郵儲銀行係中國一間大型銀行，主要做存款、貸款、匯款呢啲日常銀行服務。你或者你嘅親友可能用過佢嘅戶口或者信用卡。銀行賺錢嘅方法係收利息同服務費，再扣返營運成本。今次業績話畀我哋知，佢哋喺2026年頭九個月賺多咗錢，收入同利潤都有增長，但每股利潤輕微下跌，即係股東每擁有一股所分到嘅利潤少咗少少。

帳目要留意乜嘢

系統對郵儲銀行呢份業績做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息。全部檢查都冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統性檢查，唔係正式審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價5.62港元，貼近52週高位5.73港元（低2.0%），遠高於52週低位4.54港元。過去一年股價下跌1.0%，但近3個月升11.2%，顯示近期有上升動力。公告在收市後發布，市場尚未有反應。

以每股盈利年化1.0051港元計，現價市盈率約5.6倍，高於上年同期（2025年12月14日股價5.25港元時市盈率約5.1倍），即估值比一年前略貴。

我哋嘅估算

5.13 HKD（12個月），較現價 -8.7%。

計法：年化每股盈利 1.0051 × 5.1 倍。參考上年同期市場給予市盈率5.1倍，因無更長歷史數據，按行業常識判斷銀行市盈率通常穩定在5-6倍區間。

風險

• 每股盈利下跌3%，反映利潤增長未追上股本擴張
• 市盈率5.6倍高於去年同期5.1倍，估值偏貴
• 收入增速6.2%高於溢利增速4.6%，成本壓力上升

資料來源：郵儲銀行季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。