禮來腸泌素業務2030年料破千億美元
摩根大通最新報告指出，禮來公司旗下Zepbound、Mounjaro及口服GLP-1藥物Foundayo等腸泌素產品組合，預測於2030年銷售額突破1,000億美元。該行調升禮來2027年營收預測至1,056.7億美元，並維持「增持」評級，目標股價為1,400美元。
隨着減肥藥市場持續蓬勃發展，禮來公司（Eli Lilly & Co）憑藉旗下Zepbound與Mounjaro兩款明星產品，以及多項次世代療法的研發管線，有望迎來進一步增長。摩根大通（J.P. Morgan）在最新研究報告中對禮來業務作出詳細分析，並調升其營收預測。
摩根大通將禮來2027年的營收預測上調0.7%至1,056.7億美元，調整後每股盈利預測亦上調1.1%至50.99美元。該行維持「增持」評級，並將2026年12月的目標股價定為1,400美元，而禮來股價於9月1日報1,160美元。
推動增長的最大動力，預計來自禮來的腸泌素產品組合，涵蓋Zepbound、Mounjaro及口服GLP-1藥物Foundayo。摩根大通預測，上述腸泌素產品的合計銷售額將在2026年超過620億美元、2027年達780億美元，並於2030年突破1,000億美元，年均複合增長率約達20%。
摩根大通預期，美國肥胖症市場將受惠於醫療保險覆蓋範圍擴大及直接面向消費者渠道拓展，而國際市場亦可望成為另一增長來源。禮來旗下產品，尤其是Zepbound，預計將在新處方市場中佔據較大份額。
此外，摩根大通看好禮來研發管線中兩款候選藥物retatrutide與eloralintide的長期潛力。Retatrutide最快將於2027年底上市，適用於廣泛肥胖症患者；eloralintide則有望應用於一線治療、對GLP-1藥物反應欠佳的患者，以及體重維持療法等多個場景。
摩根大通指出，投資者目前對GLP-1藥物的定價壓力，以及Foundayo在美國市場的推廣進度仍有顧慮。不過，該行認為禮來的次世代藥物憑藉更高療效與耐受性，可持續保持競爭優勢；而隨着藥價下降，僱主醫療保障覆蓋擴大亦有助改善藥物可及性。
