新濠國際半年純利跌11.8%，收入微增2.7%
新濠國際2026上半年收入錄得輕微增長，但股東應佔溢利倒退11.8%，每股盈利跌22.2%至0.14港元。業績未見派息，股價貼近52週低位。
新濠國際2026上半年收入錄得輕微增長，但股東應佔溢利倒退11.8%，每股盈利跌22.2%至0.14港元。業績未見派息，股價貼近52週低位。
- 收入20,498.3百萬港元，按年升2.7%
- 股東應佔溢利309.5百萬港元，跌11.8%
- 每股盈利0.14港元，跌22.2%
一句話結論：收入微升但純利跌，成本壓力未減。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 20,498.3 百萬HKD | 19,964.6 百萬HKD | +2.7% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 309.5 百萬HKD | 350.8 百萬HKD | -11.8% |
| 每股基本盈利 | 0.14 HKD HK$ | 0.18 HKD HK$ | -22.2% |
發生咗咩事
截至2026年6月30日止六個月，新濠國際收入為20,498.3百萬港元，較去年同期19,964.6百萬港元增加2.7%。股東應佔溢利則由350.8百萬港元下跌至309.5百萬港元，跌幅11.8%。每股基本盈利由0.18港元降至0.14港元，跌幅22.2%。公告沒有披露毛利率或經調整盈利數字，亦未派發任何股息。
收入增長幅度輕微，顯示公司核心業務未有大幅擴張。盈利跌幅遠大於收入跌幅，反映開支控制或收入組合出現問題。每股盈利跌幅比純利跌幅更大，可能與股份數目變化有關，但公告未有提供加權平均股數細節。
點解會咁
業績變動主要因為收入增長僅2.7%，但股東應佔溢利卻下跌11.8%，顯示利潤率受壓。公告沒有提供成本結構詳細數字，未能確定具體成因，但粗略推算，收入增加約533.7百萬港元，純利卻減少41.3百萬港元，意味整體開支增幅高於收入增幅。
每股盈利跌幅22.2%較純利跌幅11.8%更顯著，可能涉及股份攤薄（如期內發行新股或購股權行使），但公告未有披露相關數據。整體而言，業績倒退並非由收入萎縮引起，更多是成本或非經營項目影響。
用人話講
新濠國際主要做賭場同酒店生意，旗下有澳門嘅新濠天地、新濠影滙等項目。公司嘅收入主要嚟自賭枱同老虎機嘅博彩收入，以及酒店房、餐飲等非博彩業務。如果你去澳門玩，可能會幫襯佢哋。
上半年收入多咗2.7%，大約多咗5億港元，但最終賺嘅錢反而少咗近12%。簡單講，公司生意額係有增長，但開支增加得更快，結果賺少咗。每股盈利跌得仲勁，即係如果計埋公司發行嘅股票數量，每股分到嘅利潤縮水咗22%。
帳目要留意乜嘢
我哋按系統條件進行咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息。全部檢查項目均未觸發警示。需要強調：呢個只係初步篩查，唔等於全面審計，冇發現異常唔代表盤數完全冇問題。例如公告未有提供現金流量表，我哋無法驗證盈利同現金流嘅匹配情況。
股價點睇
股價現報3.08港元，處52週低位3.09港元附近，距離52週高位6.29港元大跌51.0%。股價過去一年累計下跌39.2%，最近三個月亦跌21.5%，反映市場對公司前景持續審慎。以現價計，年化市盈率約11.0倍。
參考歷史估值，上年同期業績公布前後（2025年9月13日），股價5.59港元對應年化市盈率約15.5倍。相比之下，目前11.0倍市盈率明顯低於當時水平，但業績數據顯示盈利正在倒退，合理估值水平或需向下調整。由於公告喺收市後發出，尚未觀察到市場即時反應。
我哋嘅估算
3.64 HKD（12個月），較現價 +18.0%。
計法：每股年化盈利 0.28 × 13.0 倍。參考上年同期市場給予約15.5倍市盈率，考慮盈利倒退趨勢，採用低於歷史平均但高於現時水平嘅13倍，反映市場保守預期。
風險
- 澳門競爭加劇影響收入增長
- 租金或開支持續上升壓縮利潤
- 股價已近52週低位，低估值或持續
資料來源：新濠國際發展中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
