匯量科技中期收入增23%，經調整純利升39.5%

匯量科技（01860）公布截至2026年6月止中期業績，收入按年增23.2%至11.6億美元，股東應佔溢利升44.8%至4670萬美元。經調整純利升39.5%，主要受成本控制帶動。

匯量科技（01860）公布截至2026年6月止中期業績，收入按年增23.2%至11.6億美元，股東應佔溢利升44.8%至4670萬美元。經調整純利升39.5%，主要受成本控制帶動。

• 收入增23.2%至11.6億美元
• 股價近52週低位，距高位跌52.5%
• 收入 11.6 億USD，按年 +23.2%

一句話結論：盈利增長靠成本控制，非生意大幅擴張

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

匯量科技（01860）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入由938.1百萬美元增至1,155.5百萬美元，增幅23.2%。毛利由201.1百萬美元增至247.9百萬美元，增幅23.3%。股東應佔溢利由32.3百萬美元增至46.7百萬美元，增幅44.8%。每股基本盈利公告冇披露。每股股息公告冇提及，假設為零。

公司同時公布經調整股東應佔溢利，由37.4百萬美元增至52.1百萬美元，增幅39.5%。調整項目包括以股份為基礎嘅薪酬開支，以及按公平值計入損益嘅金融工具公平值變動。兩期都有呢啲一次性項目，所以比較時用經調整數字更合理。

點解會咁

收入增長23.2%，但毛利增幅同收入增幅幾乎一樣（23.3%），顯示毛利率冇明顯變化。公告冇披露毛利率數字，但從毛利同收入比例計，毛利率約21.4%（247.9/1,155.5），同上年同期嘅21.4%（201.1/938.1）持平。換句話說，公司賺錢能力冇變好。

盈利增長44.8%，遠超收入增幅，主要係靠控制成本。公告冇提供詳細損益表，但從經調整純利增幅39.5%睇，盈利提升主要來自經營效率改善，而唔係生意做大咗好多。

用人話講

匯量科技係一間做互聯網廣告嘅公司，幫手機App開發商同品牌客戶喺全球賣廣告。你喺手機見到嘅好多廣告，背後可能係佢哋嘅技術平台。佢哋賺錢嘅方式係幫客戶投放廣告，然後收服務費。

今次中期業績顯示，佢哋生意做多咗，收入升咗23%，但賺錢能力冇特別提升，因為毛利率冇變。盈利升得比收入多，主要係因為慳咗開支。

帳目要留意乜嘢

我哋做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要留意，呢個只係系統檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

股價點睇

股價現報9.97港元，係52週低位附近（52週高位20.98港元，低位9.98港元）。股價過去一年跌29.1%，最近三個月跌28.2%。業績公告喺收市後發出，市場未開市反應。估值方面，公司有盈利，但公告冇提供每股盈利數字，所以無法計算市盈率。以現價計，股價距離52週高位52.5%，反映市場對前景審慎。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於公告冇提供每股盈利數字，我哋無法計算市盈率，亦冇歷史估值數據作比較，所以唔會畀目標價。

風險

• 收入增長放緩風險：廣告市場競爭激烈
• 成本控制能否持續：今次盈利靠慳錢，未必可長久
• 股價接近52週低位：市場信心薄弱

資料來源：匯量科技中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。