中國鐵建第三季盈利僅6.58億，市盈率達90倍

中國鐵建第三季股東應佔溢利658.3百萬人民幣，每股盈利僅0.01元，市盈率高達89.6倍，盈利質素因一次性項目而偏弱。

中國鐵建第三季股東應佔溢利658.3百萬人民幣，每股盈利僅0.01元，市盈率高達89.6倍，盈利質素因一次性項目而偏弱。

• 第三季盈利6.58億人民幣，每股盈利0.01元
• 盈利含一次性項目，撇除後盈利更低
• 現價市盈率 89.6 倍

一句話結論：盈利極低，股價偏貴，估值風險高

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國鐵建（股份代號01186）公布截至2026年9月30日止三個月嘅業績。今季收入211,009.3百萬人民幣，股東應佔溢利658.3百萬人民幣，每股基本盈利0.01人民幣。公告冇披露去年同期數字，所以冇得直接比較。

盈利入面包含一次性項目（non-recurring profit or loss items），總額23,154百萬人民幣，撇除之後嘅經調整股東應佔溢利係635.2百萬人民幣，比賬面數低咗約3.5%。即係話，賬面盈利有一部分唔係本業賺返嚟。

點解會咁

因為公告冇提供去年同期收入同盈利數字，我哋冇辦法判斷盈利係升定跌。唯一知道嘅係盈利質素較弱：一次性項目撐高咗賬面盈利，撇除之後嘅盈利低過賬面數。

盈利增長（如果有）可能嚟自一次性項目，而唔係生意做大咗或者成本控制得好。讀者要留意呢個盈利唔係可持續嘅。

用人話講

中國鐵建係中國其中一間最大嘅鐵路同基建建造公司，負責起鐵路、公路、地鐵呢類大型工程。你日常生活見到嘅鐵路項目，好多都係佢哋做。

今季佢哋賺咗約6.58億人民幣，但每股盈利得0.01人民幣，即係每持有佢哋一隻股票，賺到嘅錢好少。盈利入面仲有啲一次性收入，唔係年年有。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目指標（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。不過要留意：呢個只係系統性檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價4.22港元，距離52週高位5.69港元低25.8%，接近52週低位4.16港元。過去一年股價跌咗24.1%，近三個月跌咗11%。公告喺收市後出，市場未開市反應。

以每股盈利年化0.0471港元計，市盈率約89.6倍，即係要成90年盈利先等於股價。呢個倍數好高，反映股價相對盈利好貴。

我哋嘅估算

0.47 HKD（12個月），較現價 -88.8%。

計法：每股盈利年化（HKD） 0.0471 × 10.0 倍。按行業常識，基建公司市盈率通常喺8-12倍，取中間值10倍。公告冇提供歷史估值數據，所以只能用行業常識判斷。

風險

• 盈利極低，市盈率近90倍，估值偏貴
• 盈利含一次性項目，可持續性存疑
• 股價近52週低位，但盈利冇改善跡象

資料來源：中國鐵建季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。