瑞銀料公積金利率降25基點利二手房

瑞銀亞太區房地產行業研究主管林鎮鴻表示，住房公積金利率有進一步下調空間，若下調25個基點，將主要利好二手房交易。他指出，住房公積金改革成為穩定樓市的新切入點，尤其在北京政策放鬆後。

瑞銀亞太區房地產行業研究主管林鎮鴻表示，近期北京樓市政策放鬆或釋放出政策可能進一步寬鬆的信號，尤其是在7月宏觀數據疲弱的背景下。由於住房限制性措施幾乎已全面鬆綁，住房公積金改革成為解決住宅負利差（即租金收益率低於按揭貸款利率）的新切入點。

林鎮鴻指出，住房公積金是一個規模達11萬億元人民幣的資金池，相當於2026年預期全國新房銷售額的1.7倍，但過去5年住房公積金貸款的使用持續下降。2026年已有60多個城市在地方層面推進改革，包括上調貸款額度上限及放寬使用範圍。

他提到，2026年6月住建部發布《住房公積金管理條例（修訂徵求意見稿）》，修訂內容包括將存貸利率的制定機制改由住建部、央行和財政部共同確定，並允許將公積金用於支付房租、房屋裝修和物業費。這表明穩定樓市成為確定利率的考量因素。

過去10年，住房公積金利率僅下調三次，累計下調65個基點，而央行基準利率或LPR已下調9次，累計下調140個基點，顯示公積金利率有進一步下調空間。林鎮鴻認為，若利率像2025年5月那樣下調25個基點，將主要利好二手房交易，其次利好具備一二線城市敞口且積極補充土地儲備的開發商。