瑞銀唱好歐亞股市 籲分散投資
瑞銀策略師認為，全球股市下一輪漲勢或集中於美國以外地區，歐洲和亞洲市場存在吸引機會。他建議投資者分散配置，避免過度集中於美股及人工智能相關股份。
瑞銀策略師發表報告，指出投資者應將目光投向標普500指數以外的市場，以捕捉全球股市下一輪上漲機遇。策略師馬修·卡特（Matthew Carter）表示，歐洲和亞洲股市存在吸引人的投資機會，同時預計美股年底前仍有進一步上升空間。
卡特指出，以MSCI全球股票指數衡量，全球股市目前交投接近歷史高位。儘管油氣價格上升，美國通脹放緩及人工智能（AI）產業鏈及其他領域強勁的企業盈利，仍為市場提供有力支撐。他強調，此輪升勢並不局限於美股，投資者不應忽視歐洲和亞洲市場，尤其是考慮到美國市場過度依賴AI所帶來的集中風險。
卡特在報告中提到，歐洲股市仍有上升空間，歐洲STOXX 600成分股公司的第二季度盈利增長有望創下四年來最強表現。他認為，國防、基建、AI、自動化、電氣化及能源安全等領域支出持續增加，支撐了更為持久的投資週期，而地緣政治緊張局勢引發的股市回調，則為投資者提供逢低買入機會。瑞銀目前看好銀行、醫療保健、工業及非必需消費品板塊，並偏好德國市場。
在日本市場，卡特強調企業盈利表現穩健，第二季度營業利潤按年增速超過20%。他認為市場可能已確立週期性底部，近期估值重置為投資者創造具吸引力的入場時機。他看好對AI相關企業的均衡配置，包括半導體設備領域，以及受益於電氣化、數字化和AI基建投資帶動電力需求增長的企業。
在更廣泛亞太地區，卡特預計，受AI硬件供應鏈及週期性復甦推動，日本以外的亞洲市場今年盈利增速達72%，明年預計為20%。區域配置上，他對中國A股持積極態度，相較H股更看好A股，並指出IT和醫療保健板塊盈利動能改善，疊加政策支持及出口韌性。此外，瑞銀將印度評級上調至「具吸引力」，理由是宏觀環境持續改善、盈利增長加速及估值更具吸引力。
卡特亦提示持倉過度集中的風險。瑞銀分析發現，在其平台上的自主管理股票投資者中，排除策略性持倉後，近40%的投資者持有10隻或更少股票，且這些持倉佔其投資組合一半以上。他表示，個股之間表現差距懸殊，分散投資尤為重要，並建議投資者確保核心股票配置在偏好的地區、板塊和投資工具之間保持充分多元化。
