富達國際看好銀行股 AI供應鏈及抗通脹資產

富達國際基金經理Ian Samson指出，結構性通脹已成新常態，投資者應聚焦受惠高通脹的資產。該行看好銀行股、人工智能供應鏈及抗通脹債券，認為股票仍是中長期對抗通脹的有效工具。

全球主要經濟體面臨結構性通脹升溫，富達國際基金經理Ian Samson指出，已發展市場的通脹已連續六年高於央行目標，顯示通脹不再只是短期周期現象，更可能成為長期結構性因素。在這種環境下，投資者應聚焦能受惠高通脹的投資機會。

Ian Samson表示，中東局勢引發的能源供應干擾加劇市場憂慮，但通脹在地緣政治風險升溫前已展現高度黏性。政府財政赤字擴大、人工智能投資熱潮、勞動市場緊絀及全球貿易限制增加，均持續推動物價壓力，各國央行可能過早認為通脹已受控。

在投資策略上，Ian Samson認為股票仍是中長期對抗通脹最有效的資產之一。股價上升通常帶動企業盈利增長，有助抵禦通脹侵蝕購買力。行業配置方面，富達看好受惠高通脹與供給短缺的企業，以銀行股最具代表性，因高通脹往往伴隨高利率環境延續，有助提升銀行盈利。

人工智能供應鏈亦是富達看好的投資主題。Ian Samson指出，AI快速發展帶動晶片、伺服器及電力基建需求大增，南韓、台灣及中國內地科技企業，以及美國、歐洲與日本的電力供應相關企業，有望受惠供需失衡帶來的價格提升與盈利增長。此外，美國公用事業公司在AI帶動用電需求增加及電網現代化投資推動下，亦具防守性。

固定收益方面，富達認為債券仍具配置價值，但投資者須更精挑細選。Ian Samson表示，高通脹可能削弱債券傳統避險功能，並對孳息率形成上行壓力，因此較看好抗通脹債券及短期高收益率債券。他舉例指，菲律賓政府債目前的孳息率接近20年高位，且明顯高於現金利率，在通脹相對受控下仍具投資吸引力。