全球債券遭拋售，美國十年期孳息創廿四年新高
全球債券市場於週四再現大規模拋售，美國十年期國庫券孳息升至5.34厘，創2002年以來新高。歐洲股市亦受牽連，基準STOXX 600指數下跌1.2%，跌至六月以來最低水平。借貸成本攀升，多國政府財政壓力加劇。
全球債券市場於週四再次經歷大規模拋售，進一步壓迫已受壓力的政府財政。從美國到法國及日本，借貸成本攀升至數十年未見的水平，並蔓延至股票等其他資產類別。歐洲股市受創尤其嚴重，基準STOXX 600指數下跌1.2%，跌至六月以來最低水平。
作為全球借貸成本及資產價格指標的美國十年期國庫券孳息，上升至5.34厘，創下自2002年以來的最高紀錄。此前在截至九月的三個月內，該孳息錄得本世紀以來最大的季度升幅。孳息上升反映債券價格下跌，而能源成本飆升加劇通脹，加上人工智能及數據中心建設熱潮推高增長預期，導致短期利率預期上升，推動全球孳息飆升。
利率上升提高企業融資成本及按揭借款人的負擔，並迫使政府將更多資金用於利息支付，可用於其他項目的款項減少。負債較重的國家債券遭受更嚴重的打擊。法國的十年期票據錄得自1987年以來最差的季度表現，孳息在週四再升10個基點至4.96厘，逼近象徵性的5厘水平。
國家街宏觀策略主管添姆·格拉夫表示：「法國的OAT債券正遭受重創，因為正值預算時期，情況混亂。意大利的債券也受到打擊。」進一步顯示對法國財政憂慮的是，為其債務違約風險投保的成本升至2013年以來的最高水平。英國的30年期政府債券孳息升至超過6厘，創下1998年以來的最高紀錄。
在日本，通脹終於在經歷數十年對抗通縮後開始顯現，主權債券孳息錄得前所未有的連續第五個季度雙位數升幅。悉尼投資銀行Barrenjoey的首席利率策略師安德魯·利尼表示：「這是國庫券市場遲早要出現的熊市。我們一直處於不穩定的平衡中，核心通脹高得無法持續。」
交易員已忙於逆轉今年對美國減息的預期。在聯儲局上月加息後，交易員現在預計在2027年中之前至少會再有三次加息。歐洲央行今年已加息兩次，市場預期在明年中之前會再有三次25個基點的加息。分析師表示，週四的市場波動似乎沒有即時觸發因素，油價相對穩定在每桶100美元以上，亦無新的經濟數據驚嚇市場。
Wren Sterling的首席市場策略師羅里·麥克弗森指出：「我們經歷了長期的債券拋售——這與油價相關，而且美國數據強勁。沒有足夠的買家願意購買債券，這無助情況。」債券拋售亦開始影響其他資產類別，歐洲銀行股下跌高達3%。而在信貸市場，一項垃圾債券信用違約掉期的指數升至四月初以來的最高水平。
