Broadcom 擬借 420 億美元予 Anthropic 租用晶片

晶片製造商 Broadcom 同意借貸高達 420 億美元予人工智能初創 Anthropic，用於基礎設施開支。Anthropic 預計將於明年成為 Broadcom 晶片設計業務的最大客戶，此舉反映雙方互惠關係，並引起華爾街對 AI 投資過度集中的關注。

人工智能初創 Anthropic 的 IPO 文件披露，晶片製造商 Broadcom 與其建立了一項複雜的合作關係，涵蓋運算供應、設備租賃及融資。Broadcom 已同意借貸高達 420 億美元予 Anthropic，以資助其基礎設施開支，使這家半導體公司在 Anthropic 的基建建設中扮演核心角色。

作為回報，Anthropic 預計將於明年成為 Broadcom 晶片設計業務的最大客戶。這項安排被視為一種互惠支出模式，即使 Anthropic 正準備進行估值可能達 2 萬億美元的公開上市，此舉仍令華爾街的 AI 懷疑論者感到關注。

Rothschild & Co 管理合夥人 Robert Leitao 表示：「感覺目前市場正高度集中押注於兩家公司能否產生足夠收入，以支持所有已發生的融資。」根據文件，作為融資安排的一部分，Broadcom 可指定融資合作夥伴，而債務工具可轉換為 Anthropic 股份。

Anthropic 在文件中表示，預計在其 IPO 完成前不會出售任何票據。這筆可換股票據將資助 Anthropic 為期五年、總值 1252 億美元的張量處理單元（TPU）運算容量租賃承諾約三分之一。Alphabet 旗下的 Google 與 Broadcom 已合作開發多代 TPU，Anthropic 在四月宣布擴大與 Broadcom 及 Google 的合作，由 2027 年起獲取多吉瓦級的下一代 TPU 運算容量。

Anthropic 披露，Broadcom 同時擔任硬件供應商及融資合作夥伴的角色，可能產生「潛在利益衝突」，影響 Anthropic 獲取所需運算能力的能力。該初創亦警告，Broadcom 在價格及硬件方面的決定，可能影響其採購足夠運算基礎設施的能力。Broadcom 及 Anthropic 均未有回應查詢。

根據文件，Anthropic 已於 2026 年 4 月存入資金至一個限制帳戶以利於 Broadcom，並可能需要在特定情況下額外供款。該公司警告，某些付款或履約違約可能導致其租賃義務大部分即時到期，同時限制其使用 420 億美元融資額度支付款項的能力。

另一方面，Anthropic 預計將於 2027 年成為 Broadcom 的最大運算客戶。Broadcom 預測 2027 年 AI 半導體收入約為 1150 億美元，2028 年則達 2300 億美元。