龍工半年賺7.7億人幣，收入增19%

中國龍工半年收入66.6億人幣，按年升19%；純利7.7億人幣，升22.4%。每股盈利0.18人幣，不派息。現價市盈率約7.6倍，低於歷史水平。

中國龍工半年收入66.6億人幣，按年升19%；純利7.7億人幣，升22.4%。每股盈利0.18人幣，不派息。現價市盈率約7.6倍，低於歷史水平。

• 收入升19%至66.6億人幣
• 純利升22.4%至7.7億人幣
• 現價市盈率7.6倍，低於去年同期的8.6倍

一句話結論：盈利增長穩健，估值低於歷史水平

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國龍工（03339）公布截至2026年6月30日止六個月業績。期內收入66.6億人民幣，按年升19.0%；股東應佔溢利7.7億人民幣，升22.4%；每股基本盈利0.18人民幣，升20%。公司不派中期股息。

毛利為14.3億人民幣，升26.4%，增速快過收入，反映成本控制得宜。公告沒有披露經調整盈利數字，故未能判斷盈利中有多少是來自一次性項目。

點解會咁

盈利增長主要來自收入擴張，而非純粹靠慳錢。收入升19%帶動純利升22.4%，毛利率（即賣一百蚊嘢扣成本後淨返嘅錢）由上年同期20.3%升至21.6%，升1.3個百分點，顯示產品定價或成本管理有改善。

每股盈利升20%，與純利增幅大致同步，股本沒有明顯攤薄。公司不派息，與去年同期一樣，派息政策未變。

用人話講

中國龍工係內地做建築機械嘅公司，主要賣叉車、挖掘機呢類大型設備。你見到地盤開工、起樓，就會用到佢哋嘅產品。收入同盈利一齊升，反映建築業需求唔錯。公司唔派息，即係賺咗嘅錢留返嚟做生意，唔會分畀股東。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗八項帳目包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息，全部無觸發警示。但呢個只係系統篩查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。投資者仍需留意公司具體現金流及應收帳情況。

股價點睇

股價現報3.19港元，52週高位3.52港元，低位2.56港元，距離高位跌約9.5%。過去一年股價升12.5%，三個月升11.4%，一個月升2.4%。業績公告於收市後公布，市場尚未反應。以現價計，市盈率約7.6倍。

上年同期業績公布前後（2025年9月），股價約3.0港元，對應年化市盈率8.6倍。現時估值（7.6倍）低於去年水平，但業績增長速度（純利升22%）與股價升幅（1年+12.5%）相比，股價追落後。

我哋嘅估算

3.78 HKD（12個月），較現價 +18.7%。

計法：年化每股盈利 0.4199 × 9.0 倍。以去年同期的8.6倍市盈率為基礎，考慮到今年純利增長22%，給予輕微溢價，取9.0倍。

風險

• 內地基建投資放緩影響收入
• 原材料價格上升壓縮毛利率
• 人民幣貶值影響港元計值回報

資料來源：中國龍工中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。