百勝中國第三季盈利增10%，派息由零變0.29美元

百勝中國第三季收入34.8億美元，按年升8.5%；股東應佔溢利3.11億美元，升10.3%。每股派息0.29美元，去年同期冇派。股價現約378.8港元，市盈率13.3倍，低過上年同期嘅15.7倍。

百勝中國第三季收入34.8億美元，按年升8.5%；股東應佔溢利3.11億美元，升10.3%。每股派息0.29美元，去年同期冇派。股價現約378.8港元，市盈率13.3倍，低過上年同期嘅15.7倍。

• 收入34.8億美元，按年升8.5%
• 每股盈利0.91美元，升19.7%
• 每股派0.29美元，去年同期零派息

一句話結論：盈利有增長，派息重現，估值較去年平咗

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

百勝中國（YUM CHINA，股份代號09987）公布截至2026年9月30日止三個月嘅業績。收入3,477.0百萬美元，比舊年同期嘅3,206.0百萬美元多咗8.5%。股東應佔溢利311.0百萬美元，比舊年嘅282.0百萬美元升咗10.3%。每股基本盈利0.91美元，舊年係0.76美元，升咗19.7%。

最重要嘅係，今期每股派息0.29美元，而舊年同期完全冇派息。公告冇講點解派息由零變咗有，但盈利增長咗，可能係其中一個原因。

點解會咁

盈利增長10.3%，快過收入增長8.5%，即係公司唔單止生意做大咗，仲慳咗成本或者提高咗利潤率。每股盈利升得仲快（19.7%），因為盈利增加嘅同時，每股分到嘅利潤更多，可能係股數冇變或者回購咗部分股份。

公告冇披露毛利率，所以唔知係賣多咗定係每件嘢賺多咗。但從盈利增長快過收入增長睇，成本控制有幫助。

用人話講

百勝中國即係大家成日見到嘅肯德基、必勝客呢啲快餐店嘅母公司。你喺商場或者街邊見到佢哋嘅餐廳，就係百勝中國嘅生意。今次公布嘅係今年7月到9月嘅業績，即係第三季。

呢三個月佢哋賺咗3.11億美元，比舊年同期多咗10%。收入34.8億美元，即係佢哋賣咗咁多嘢。最令股東開心嘅係，佢哋開始派息，每股0.29美元，舊年同期冇派。如果你有100股，就袋29美元（約227港元）。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息，全部冇觸發警示。不過要講清楚：呢啲只係基本檢查，唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價現時378.80港元（2026年11月3日收市），距離52週高位450.00港元低15.8%，距離52週低位313.80港元高20.7%。過去1年股價升咗9.4%，但近3個月跌咗0.1%。

以今期每股盈利年化28.5598港元計，市盈率約13.3倍。上年同期業績公布前後（2025年12月14日），股價374.2港元，對應市盈率約15.7倍。即係而家估值比一年前平咗大約15%。

我哋嘅估算

342.72 HKD（12個月），較現價 -9.5%。

計法：每股盈利年化 28.5598 × 12.0 倍。上年同期市場畀嘅市盈率係15.7倍，而家得13.3倍，用12倍係保守少少，反映盈利增長可能放緩嘅風險，同時低過歷史估值水平。

風險

• 盈利增長靠成本控制，收入增速放緩可能影響未來利潤
• 派息由零變有，但唔確定會唔會持續
• 市盈率低過上年，反映市場可能對前景有保留

資料來源：百勝中國季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。