江西銅業半年純利翻倍，收入增19.5%
江西銅業（00358）公布截至2026年6月底止中期業績，股東應佔溢利大升99.9%至89.0億元人民幣，收入亦增19.5%。每股盈利2.58元人民幣，不派中期息。
江西銅業（00358）公布截至2026年6月底止中期業績，股東應佔溢利大升99.9%至89.0億元人民幣，收入亦增19.5%。每股盈利2.58元人民幣，不派中期息。
- 純利升99.9%至89.0億元人民幣
- 收入增19.5%至3,058.5億元人民幣
- 現價市盈率約6.0倍，較歷史低
一句話結論：純利翻倍，但估值低於歷史水平
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 305,853.7 百萬CNY | 256,030.3 百萬CNY | +19.5% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 8,897.3 百萬CNY | 4,450.7 百萬CNY | +99.9% |
| 每股基本盈利 | 2.58 CNY RMB | 1.29 CNY RMB | +100.0% |
發生咗咩事
江西銅業（00358）截至2026年6月底止六個月，收入錄得3,058.5億元人民幣（即約3,058億元），比上年同期增加19.5%。股東應佔溢利（即淨賺嘅錢）為89.0億元人民幣，比去年同期嘅44.5億元大升99.9%，幾乎翻咗一倍。每股基本盈利（即每股賺到嘅錢）由1.29元人民幣升至2.58元人民幣，升幅100%。
公司冇派中期息，同上年一樣冇派。
點解會咁
純利升幅（99.9%）比收入升幅（19.5%）大好多，即係盈利增長唔係單靠賣多咗貨，更可能係因為銅價上升或者其他成本控制措施，令每賣一百蚊所賺嘅錢增加。公告冇提供毛利率數字，無法直接確認是否毛利率擴張。
另外，業績數字係按照國際財務報告準則（IFRS）計算，而公司同時披露按中國會計準則（PRC GAAP）的經營現金流約58.1億元人民幣（約5.8億元），但呢個數字唔喺IFRS摘要入面，無法直接對比盈利質素。
用人話講
江西銅業係中國最大嘅銅生產商之一，主要做開採、冶煉同銷售銅產品。銅係建築、電器、新能源車等行業嘅重要原材料。佢哋嘅生意同全球銅價、中國基建需求等有密切關係。普通人會喺電線、電器、甚至手機裏面用到銅，所以呢間公司嘅業績某程度上反映咗經濟嘅活躍程度。
帳目要留意乜嘢
我哋對公告進行咗八項常用嘅帳目檢查，包括現金流對比盈利、應收帳款、存貨、應付帳款、其他收入、實際稅率、借貸同派息情況。結果全部冇觸發警示。但要注意，呢啲檢查唔係全面審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。
股價點睇
江西銅業股價喺2026年8月25日收報36.30港元，距離52週高位52.80港元低31.2%。過去一年股價升咗90.5%，但近三個月只微升1.9%。以現價計，公司年化每股盈利約6.02港元（2.58元人民幣×2×1.1664匯率），市盈率約6.0倍。對比歷史上2025年業績公布前後市盈率約9.0倍，現價估值相對便宜。
我哋嘅估算
46.34 HKD（12個月），較現價 +27.7%。
計法：年化每股盈利 6.0186 × 7.7 倍。參考2025年業績前後嘅市盈率約9.0倍及現價6.0倍，取兩者中間值約7.5倍，考慮銅價韌性略加至7.7倍
風險
- 銅價大幅下跌會壓縮利潤
- 全球經濟放緩減弱銅需求
- 人民幣匯率波動影響港元計估值
資料來源：江西銅業股份中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
