比亞迪次季純利升30% 遜預期

比亞迪（1211）公布第二季度淨利潤增長30%，為一年多以來首次季度利潤上升，但表現遜於市場預期。出口量急增71%至逾79萬輛，成為主要增長動力，但國內市場競爭激烈及需求疲弱仍構成壓力。

中國電動車製造商比亞迪（1211）周五公布第二季度業績，淨利潤增長30%至82億元人民幣，為超過一年來首次錄得季度利潤上升，結束連續四個季度的跌勢。不過，反彈力度較預期弱，落後摩根士丹利、瑞銀、花旗、德意志銀行及招銀國際的預測，該等券商原先估計次季盈利平均增長48%。

期內收入下跌3.2%至1,946億元人民幣，較首季12%的跌幅有所收窄，惟已連續第四個季度下滑。利潤增長與收入下跌的對比，反映銷售組合改善，主要受海外市場帶動。比亞迪上半年毛利率由18.01%升至18.85%，集團歸因於海外汽車業務增長。

出口繼續成為關鍵增長引擎，根據路透社按比亞迪每月銷售數據計算，上半年海外付運量急升71%至超過79萬輛，佔總銷量44%。作為全球最大電動車生產商，比亞迪在歐洲及東南亞市場的份額持續擴大，以減輕對日益擁擠的國內市場的依賴。

在國內市場，比亞迪仍需面對激烈競爭。雖然近月銷量跌幅開始收窄，但整體汽車需求依然疲弱，受補貼減少、樓市低迷及收入就業前景憂慮影響。上海研究機構Automotive Foresight董事總經理張豫表示，國內市場對比亞迪仍是負面因素，因銷量下跌及價格戰持續。

海外業務佔比亞迪總收入53%，上半年毛利率提高1.9個百分點至22%，經營收入按年增長34%，高於經營成本31%的增幅。網上交易平台eToro分析師黃志偉認為，出口確實為車廠帶來紓緩，但比亞迪的出口利潤率仍未能完全抵銷國內疲弱的盈利能力。他指出，豐田及福士的成就經過數十年建立，比亞迪試圖在更短時間內達成同樣目標。

比亞迪的業績反映中國汽車行業整體趨勢，強勁出口持續支持盈利增長。其主要國內對手吉利汽車（0175）上半年核心利潤增長46%至96.8億元人民幣；零跑汽車（9863）上半年淨利潤達2.1億元人民幣，按年升七倍；上汽集團上半年核心淨利潤亦增長72%至78.7億元人民幣。