心連心化肥盈利升42%，市盈率僅6.3倍
截至2026年9月止9個月，中國心連心化肥股東應佔溢利達11.38億人民幣，按年增42.3%。收入升28.3%，利潤率改善，股價現價9港元，市盈率約6.3倍，低於上年同期8.3倍。
截至2026年9月止9個月，中國心連心化肥股東應佔溢利達11.38億人民幣，按年增42.3%。收入升28.3%，利潤率改善，股價現價9港元，市盈率約6.3倍，低於上年同期8.3倍。
- 盈利升42.3%至11.38億人民幣
- 收入增28.3%至230.47億人民幣
- 市盈率6.3倍，低於上年8.3倍
一句話結論：盈利增長強勁，估值偏低，但無歷史數據確認趨勢
業績數字
截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 23,046.8 百萬CNY | 17,962.8 百萬CNY | +28.3% |
| 毛利 | 4,150.7 百萬CNY | 2,899.7 百萬CNY | +43.1% |
| 股東應佔溢利 | 1,137.9 百萬CNY | 799.8 百萬CNY | +42.3% |
| 每股基本盈利 | 90.7 CNY RMB cent/share | 65.1 CNY RMB cent/share | +39.3% |
發生咗咩事
中國心連心化肥截至2026年9月30日止9個月，收入由179.63億人民幣增至230.47億人民幣，升28.3%。股東應佔溢利由7.998億人民幣升至11.379億人民幣，升42.3%。每股基本盈利由65.1人民幣仙升至90.7人民幣仙，升39.3%。公告冇披露股息。
點解會咁
盈利增長主要來自收入增加（+28.3%），但利潤增幅（+42.3%）高於收入增幅，顯示成本控制或利潤率改善。毛利由28.997億人民幣升至41.507億人民幣，升43.1%，毛利率由16.1%升至18.0%（即賣100蚊嘢，扣成本後淨返18蚊），反映盈利能力提升。
用人話講
呢間公司叫中國心連心化肥，係做化肥生意嘅，即係農夫用嚟令植物生得更好嘅肥料。你喺街市買到嘅蔬菜、生果，好多都係靠呢啲肥料先種得出。公司收入同利潤都升咗，即係生意做多咗，賺錢能力亦好咗。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗八項帳目（現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。但呢個只係系統檢查，唔係正式審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。
股價點睇
股價現時9港元，52週高位12.73港元，低位7.21港元。現價距離高位-29.3%，近1年升24.3%。以年化每股盈利1.4221港元計，市盈率約6.3倍。上年同期業績公布前，股價8.45港元，市盈率約8.3倍。現時估值低於上年，可能反映市場對化肥行業前景有保留。
我哋嘅估算
11.38 HKD（12個月），較現價 +26.4%。
計法：年化每股盈利 1.4221 × 8.0 倍。參考上年同期市盈率8.3倍，取整數8倍，因無更長歷史數據
風險
- 化肥價格受原材料成本影響大
- 農業政策或天氣變化影響需求
- 估值低可能反映市場憂慮行業前景
資料來源：中國心連心化肥季度業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
