博泰車聯中期收入倍增，虧損擴大至3.07億人幣
車聯網解決方案供應商博泰車聯（02889）公布中期業績，收入按年增逾一倍至22.28億人幣，但股東應佔虧損擴大至3.07億人幣，經調整虧損則收窄。
車聯網解決方案供應商博泰車聯（02889）公布中期業績，收入按年增逾一倍至22.28億人幣，但股東應佔虧損擴大至3.07億人幣，經調整虧損則收窄。
- 收入增105.1%至22.28億人幣
- 股東應佔虧損擴大35.1%至3.07億人幣
- 經調整虧損收窄35.2%至1.05億人幣
一句話結論：收入急升但虧損擴大，燒錢速度未減。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 2,228.4 百萬CNY | 1,086.3 百萬CNY | +105.1% |
| 毛利 | 257.1 百萬CNY | 156.1 百萬CNY | +64.7% |
| 股東應佔溢利 | -307.2 百萬CNY | -227.4 百萬CNY | +35.1% |
| 每股基本盈利 | None CNY cents | None CNY cents | — |
發生咗咩事
博泰車聯截至2026年6月底止中期收入為22.28億人民幣，較去年同期10.86億人民幣大增105.1%。毛利由1.56億人民幣增至2.57億人民幣，升幅64.7%。不過，股東應佔虧損由2.27億人民幣擴大至3.07億人民幣，即蝕多咗35.1%。
若撇除股份支付及上市開支等一次性項目，經調整股東應佔虧損為1.05億人民幣，較去年同期的1.62億人民幣收窄35.2%。每股基本盈利及股息均未有披露。
點解會咁
收入增長主要來自車聯網解決方案業務擴張，但毛利率由14.4%跌至11.5%（即賣100蚊嘢，扣成本後淨賺11.5蚊），反映成本增幅大過收入增幅。虧損擴大主要因為收入雖然升，但成本及開支增長更快，加上股份支付等非現金項目影響。
經調整虧損收窄，顯示撇除一次性開支後，核心業務虧損情況有改善，但公司仍未達致盈利。
用人話講
博泰車聯係做車聯網系統嘅公司，即係幫汽車製造商整車內上網、導航、語音控制呢啲智能功能。你揸車時用嘅車載屏幕軟件，可能就係佢哋嘅產品。公司收入主要來自賣解決方案畀車廠，但因為研發開支大，暫時仲未賺到錢。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息共八項指標，全部冇觸發警示。不過要留意，呢啲只係基本篩查，唔係全面審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。
股價點睇
博泰車聯股價現報159.20港元，距離52週高位282.00港元低43.5%，高於50日平均線143.04港元，但低於200日平均線179.44港元。過去3個月股價跌26.3%，但近1個月反彈18.6%。由於公司未有盈利，無法用市盈率等傳統指標估值，股價主要取決於市場對其未來增長潛力嘅預期。
我哋嘅估算
冇目標價。
呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。由於公司持續虧損，冇盈利可用作估值基礎，因此唔畀目標價。投資者應關注公司現金水平及燒錢速度。
風險
- 公司持續虧損，燒錢速度未減，現金可能耗盡
- 毛利率下跌，成本控制能力存疑
- 車聯網行業競爭激烈，市場份額可能受壓
資料來源：博泰車聯中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
