麗珠醫藥中期收入跌20.3%，純利挫27.2%

麗珠醫藥2026年上半年收入49.99億人民幣，按年跌20.3%；股東應佔溢利9.32億，跌27.2%。每股盈利1.05元，唔派息。市場關注嘅經調整純利跌29.3%。

麗珠醫藥2026年上半年收入49.99億人民幣，按年跌20.3%；股東應佔溢利9.32億，跌27.2%。每股盈利1.05元，唔派息。市場關注嘅經調整純利跌29.3%。

• 收入跌20.3%至49.99億人民幣
• 純利跌27.2%至9.32億人民幣
• 每股盈利1.05元，唔派中期息

一句話結論：業績全線倒退，收入同純利雙位數下跌

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

麗珠醫藥截至2026年6月30日止六個月收入49.997億人民幣（即係4999.7百萬），比上年同期62.719億人民幣（6271.9百萬）跌咗20.3%。

股東應佔溢利（即係公司真正賺到嘅錢，扣晒所有成本同稅）報9.322億人民幣（932.2百萬），比上年12.811億（1281.1百萬）跌27.2%。每股基本盈利（即係每一股賺到幾多錢）係1.05人民幣，上年係1.43人民幣，跌26.6%。

中期股息（即係中期派息）係0，即係冇派錢畀股東。

點解會咁

收入跌20.3%，但純利跌27.2%，跌幅大過收入，反映公司唔單止生意縮咗，賺錢能力都差咗。公告冇披露毛利（即賣貨收入扣直接成本後嘅錢），所以睇唔到係唔係成本升得快過收入。

公司提供咗經調整股東應佔溢利（即係扣咗一次性收入同支出之後嘅實際盈利）8.902億（890.2百萬），按年跌29.3%，跌得仲犀利過未調整嘅純利。呢個跌幅係嚟自生意縮細（收入減20%）同可能成本控制冇做得更好。

用人話講

麗珠醫藥係一間醫藥公司，主要做藥品研發、生產同銷售。一般人每日病咗食嘅藥，好多都係呢類公司生產。收入跌兩成，生意淡咗；賺嘅錢跌得仲多，即係慳錢都慳唔切。中期唔派息，股東今年冇息收。

帳目要留意乜嘢

系統做咗八項帳目檢查，包括：現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸以及派息。全部檢查都冇觸發任何警示（即係冇發現明顯數字異常）。但要留意，呢啲只係基本篩選，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。

股價點睇

麗珠醫藥（1513.HK）現價24.92港元，最後收市日係2026年8月21日，業績公告喺收市後先出，未見到市場反應。

52週高位38.28港元，低位23.40港元，現價距離高位跌咗34.9%，接近一年低位。過去一年股價跌咗31.5%，過去三個月跌9.4%，過去一個月跌1.7%。

以今期每股盈利年化計（即係全年估計每股盈利），報2.4499港元（1.05人民幣×2×1.1666），現價對應市盈率（即係股價除以每股盈利，代表幾多年回本）約10.2倍。

上年同期（2025年8月業績公布前後），股價37.0港元，對應市盈率約11.1倍。相比起嚟，現時估值略低，但考慮到業績倒退，市場可能要重新評估前景。

我哋嘅估算

22.02 HKD（12個月），較現價 -11.7%。

計法：經調整年化每股盈利（HKD） 2.077 × 10.6 倍。取上年同期市盈率11.1倍同現價市盈率10.2倍嘅中間值，反映業績倒退但唔係極端狀況。

風險

• 收入持續下跌，未見見底訊號
• 醫藥行業政策風險（如藥價控制）
• 產品競爭加劇可能影響毛利率

資料來源：麗珠醫藥中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。