鷹君半年轉賺3.27億，派息削9.8%至0.37元

鷹君（00041）截至6月底半年扭虧為盈，賺3.27億元，但經調整核心盈利跌14.3%至5.12億元，中期息由0.41元減至0.37元。收入跌7.5%，要靠成本控制撐住盈利。

鷹君（00041）截至6月底半年扭虧為盈，賺3.27億元，但經調整核心盈利跌14.3%至5.12億元，中期息由0.41元減至0.37元。收入跌7.5%，要靠成本控制撐住盈利。

• 半年扭虧賺3.27億，上年蝕10.56億
• 經調整核心溢利5.12億，按年跌14.3%
• 收入 50.1 億HKD，按年 -7.5%

一句話結論：業績靠資產升值扭虧，核心盈利真係跌咗14%。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

鷹君喺截至2026年6月30日嘅半年，收入報50.13億元，比舊年同期嘅54.19億元跌咗7.5%。公司由虧轉盈，錄得股東應佔溢利3.27億元，而舊年同期就蝕緊10.56億元。

不過，公告話呢次轉賺主要係因為投資物業嘅公平值變動等項目（即係資產估值上落）由蝕變賺。如果撇除呢啲一次性項目，經調整股東應佔溢利（即係核心盈利）係5.12億元，比舊年同期嘅5.97億元跌咗14.3%。另外，中期息由0.41元減到0.37元，減幅9.8%。

點解會咁

收入跌7.5%，主要係因為疫情後復甦放緩，旗下酒店同商場收入減少。盈利由虧轉盈，唔係因為生意做好咗，而係資產估值由舊年蝕變今年賺，呢啲係帳面數字，唔代表公司真係賺到現金。

經調整核心盈利跌14.3%，反映如果睇真啲，公司嘅現金賺錢能力其實係倒退嘅。派息減少，都係配合盈利下跌。

用人話講

鷹君係一間地產公司，主要做酒店、寫字樓同商場收租。你平時去朗豪坊行街，或者住佢旗下嘅酒店，就係幫襯佢。公司賺錢靠收租同酒店收入，所以經濟好唔好直接影響佢生意。

帳目要留意乜嘢

［留意］其他收入佔比唔低：公告顯示其他收入（即係賣嘢收租之外嘅收入，例如政府補貼）佔咗除稅前溢利嘅18%。即係話公司賺嘅錢，有近兩成係嚟自非經常性或一次性項目。如果呢啲收入冇咗，盈利會跌得仲多。讀者要留意呢啲收入可唔可以持續。

股價點睇

鷹君股價喺2026年8月26日收報16.12元，52週高位19.09元，低位13.60元，現價距離高位約15.6%。過去一年股價升咗11.4%，但近3個月跌咗2.4%，反映市場對前景有啲憂慮。公告冇披露最新每股資產淨值，我哋冇歷史估值可以去比較，所以唔夠資料判斷而家股價係平定貴。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司冇披露每股資產淨值，亦冇歷史市盈率等估值倍數可用。我哋無法憑空計算目標價，所以呢度唔提供目標價。

風險

• 核心盈利跌14.3%，收入跌7.5%，業務未見好轉
• 中期息減9.8%，股東回報下降
• 其他收入佔盈利18%，有一次性成分，未必可持續

資料來源：鷹君中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。