美大型銀行資本壓力增 G-SIB緩衝要求連升三年

高盛報告指出，美國最大型銀行面臨全球系統重要性銀行（G-SIB）緩衝資本要求連續第三年上升，超額資本水平持續收窄。預計2029年超額資本將轉為210億美元缺口，銀行或放緩資本部署。

高盛認為，隨著監管緩衝資本要求連續第三年提升，超額資本水平持續收縮，美國最大型銀行可能將放緩資本部署步伐。高盛分析師理查德·拉姆斯登（Richard Ramsden）在週三發布的研究報告中指出，預計各大銀行將收緊資本運用，原因在於超額資本水平已有所下降，全球系統重要性銀行（G-SIB）評分在2024年及2025年連續上升後，今年迄今仍持續走高，且監管資本改革的最終細節尚未落定。

在七家全球系統重要性銀行（JPM、WFC、BAC、C、MS、BNY、STT）中，已有五家今年以來上移了一個或多個G-SIB級別。高盛表示，預計排名前五的銀行中，沒有任何一家能在年底前將評分壓低至足以回落一個級別的程度。

拉姆斯登指出，第二季度G-SIB評分較上季度上升23個點子，其中摩根大通、花旗集團及富國銀行的升幅最為顯著。摩根大通今年迄今已上移兩個級別，目前處於7.0%的資本緩衝要求級別。

七大銀行目前合計持有約780億美元的超額資本，但高盛預計，隨著此前G-SIB評分上調的影響以兩年為滯後期逐步生效，這一數字將在2027年降至550億美元，並於2028年進一步縮減至200億美元。若將更高的緩衝資本要求納入考量，超額資本規模到2029年可能轉為210億美元的缺口。

鑑於銀行股市淨率（股價對有形賬面價值之比）目前為2.1倍，高盛認為回購股票的吸引力不及擴張資產負債表，並預計2026年各銀行的資本回報總額將增長15%。