洛陽鉬業半年純利飆86%，每股賺0.76元人幣
受惠銅鈷產量增加及價格高企，洛陽鉬業上半年收入升43%，純利大升86%至161.5億元人民幣。公司恢復派息，每股派0.095元人民幣。
受惠銅鈷產量增加及價格高企，洛陽鉬業上半年收入升43%，純利大升86%至161.5億元人民幣。公司恢復派息，每股派0.095元人民幣。
- 收入135,319.9百萬人幣，按年升42.8%
- 股東應佔溢利16,152.2百萬人幣，按年升86.3%
- 每股股息0.095元人幣，去年同期無派息
一句話結論：業績強勁，恢復派息，估值約9.3倍市盈率
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 135,319.9 百萬CNY | 94,772.5 百萬CNY | +42.8% |
| 毛利 | — | — | — |
| 股東應佔溢利 | 16,152.2 百萬CNY | 8,671.3 百萬CNY | +86.3% |
| 每股基本盈利 | 0.76 CNY RMB per share | 0.41 CNY RMB per share | +85.4% |
發生咗咩事
洛陽鉬業2026年上半年收入135,319.9百萬人民幣（即約1,353億元），按年升42.8%；股東應佔溢利16,152.2百萬人民幣（即約161.5億元），按年大升86.3%。每股基本盈利0.76元人民幣（即每持有1股，上半年賺到0.76元人幣），按年升85.4%。
公司同時宣布恢復派發中期股息，每股0.095元人民幣（即每10股派0.95元人幣），去年同期並無派息。撇除一次性項目的經調整股東應佔溢利為15,605.8百萬人幣，按年升78.9%，反映核心盈利同樣強勁增長。
點解會咁
盈利大增主要嚟自兩方面：第一，收入顯著擴大42.8%，即係公司賣咗更多產品（主要係銅、鈷等金屬），而且產品價格喺期內維持高位；第二，純利升幅（86.3%）遠超收入升幅，顯示公司喺成本控制或者產品組合上做得更好，令每賺1蚊收入入面嘅利潤比例（即利潤率）提高咗。
值得注意的是，就算扣除咗一次性項目（例如出售資產收益、補貼等），經調整盈利仍然升78.9%，與賬面純利升幅接近，證明業績增長主要嚟自本業，唔係靠「賣嘢」或「意外之財」撐住。
用人話講
洛陽鉬業係一間大陸嘅礦業公司，主要開採銅、鈷呢類金屬——銅用嚟造電線、電器；鈷係製造電動車電池嘅關鍵原材料。佢哋嘅產品同我哋日常生活好有關係：你部手機嘅電池、電動車、甚至屋企嘅電線，都可能會用到佢哋挖出嚟嘅金屬。
呢間公司喺剛果（金）同埋中國都有礦場，係全球其中一間最大嘅鈷生產商。所以當電動車市場增長，鈷嘅需求同價格都會影響佢哋嘅收入同利潤。
帳目要留意乜嘢
我哋用系統檢查咗八項帳目指標（包括現金流對應盈利、應收帳款、存貨、應付帳款、其他收入、實際稅率、借貸水平、派息），全部冇觸發警示。但要注意，呢個只係機械式檢查，唔等於盤數完全冇問題——我哋冇做審計，亦冇深入核查每筆交易。
股價點睇
現價16.50港元（2026年8月19日收市價），距離52週高位24.78港元低約33.4%，貼近50日平均線（16.89港元）及低於200日平均線（18.68港元）。過去1年股價累升55.5%。
以上半年每股盈利0.76元人民幣年化（假設下半年賺同樣金額）計算，年化每股盈利約1.7690港元，現價對應市盈率約9.3倍。上年同期業績公布前後（2025年9月13日），市場畀嘅市盈率約13.8倍（股價13.17港元，年化盈利0.9543港元）。現時9.3倍明顯低於當時水平，反映市場可能對金屬價格前景或公司增長持續性有較大戒心。
我哋嘅估算
21.23 HKD（12個月），較現價 +28.7%。
計法：年化每股盈利（港元） 1.769 × 12.0 倍。取略低於上年同期市場給予嘅13.8倍市盈率，反映當前金屬價格波動風險較大，因此保守折讓約13%。
風險
- 金屬價格（尤其銅、鈷）如果下跌，收入同盈利會受壓
- 海外礦場（如剛果）有政治或營運風險
- 市場對電動車需求放緩可能影響鈷價長遠走勢
資料來源：洛陽鉬業中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
