法巴降Talanx評級至中性 股價累漲23%

法國巴黎銀行將德國保險商Talanx評級由「跑贏大市」下調至「中性」，指股價自6月升評以來已累升23%，定價放緩對業績影響日益明顯。該行同時下調盈利預測，目標價維持120。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）將德國保險商Talanx的評級由「跑贏大市」下調至「中性」，理由是自該行今年6月升評以來，Talanx股價已累計上漲23%。該行同時為Talanx設定目標價為120。

此次評級調整是法國巴黎銀行一份更廣泛保險板塊研究報告的一部分。報告顯示，儘管保險業整體第二季度業績表現穩健，但法國巴黎銀行對該板塊採取了更為審慎的立場，認為市場許多領域的當前估值難以得到合理支撐。

該行同時下調了對Talanx的盈利預測，2026年每股盈利預測削減4%，2027年預測則削減3%。根據報告，Talanx的市盈率在2026年為11.5倍，2027年為10.6倍；有形淨資產價值比率在2026年為2.54，2027年為2.24。該公司市值為328.5億歐元。

法國巴黎銀行分析師Iain Pearce及Meera Sheth在報告中指出，第二季度業績顯示出「定價放緩對業績影響的跡象日益明顯」，再保險綜合比率明年很可能超出目標，而商業業務方面，本季度的頂線增長亦呈現持平或負增長態勢。