標普警告中國信用評級過於寬鬆暗藏風險

標普全球亞太區評級主管在上海一個論壇上警告，中國債券市場信用評級過於寬鬆，過多發行人集中於評級體系上端，容易將風險引入市場。數據顯示，內地逾九成信用債發行人獲AA或以上評級，遠高於美國的4.4%。

標普全球亞太區評級主管在上海舉行的資本市場論壇上指出，過於寬鬆的信用評級正為蓬勃發展的中國債券市場埋下風險。該主管Christopher Lee表示，太多發行人集中在評級體系的上端，舉例說，若一家外國發行人在全球評級體系中被評為B級，但在中國境內市場發行熊貓債券時獲得AAA評級，這意味風險正被導入國內市場，問題遲早會以某種方式集中爆發。

最新官方數據顯示，在中國逾6500家信用債發行人中，近90%獲評AA或以上。財通證券比較指出，美國同類評級的比例僅為4.4%。

據直接了解相關指導意見的消息人士透露，自4月以來，負責監管銀行間債券市場的中國人民銀行，已透過一系列閉門會議，敦促信用評級機構降低最高級AAA評級的集中度。這一行動已觸發連串評級下調或撤銷。

這個問題對規模達37萬億元人民幣的信用債市場影響深遠，該市場對企業融資的重要性日益上升，同時中國正積極吸引外國發行人和投資者進入

Christopher Lee認為，中國監管機構正朝著正確方向前進。他指出，隨著中國進一步向外國發行人開放債券市場，必須建立一個能夠體現信用差異的評級譜系。