新加坡股市破紀錄漲勢獲「金髮姑娘」經濟支撐

在強勁經濟增長、受控通脹及堅韌貨幣支撐下，新加坡企業盈利持續改善，海峽時報指數今年累計上漲23%，創下十年來最長連續上漲紀錄。摩根大通上調指數目標價至6,500點，基金經理普遍看好後市，但估值偏高及銀行股集中度上升令部分投資者審慎。

彭博社周六報道，在強勁經濟增長、受控通脹及堅韌貨幣的支撐下，新加坡企業盈利持續改善，新加坡股市的破紀錄漲勢有望進一步延續。海峽時報指數今年已累計上漲23%，延續了2025年的強勁升勢，正邁向連續第五個季度錄得升幅，創下十年來最長的連續上漲紀錄。

摩根大通將新加坡的經濟環境形容為「金髮姑娘」式的理想狀態，指出科技出口增長及生產力提升正在推動經濟擴張，同時未引發過度通脹。該行於8月11日將海峽時報指數目標價上調至6,500點，較上週五收盤價5,743.59點，意味着約13%的上行空間。

木星資產管理及瀚亞投資的基金經理同樣看好後市，理由包括新加坡經濟持續擴張、新元走強、財富管理板塊蓬勃發展，以及人工智能相關基礎設施投資加速。此輪漲勢由星展集團、華僑銀行及大華銀行領漲，三家銀行近期公布的第二季度業績均超出分析師預期。

華僑銀行今年累計漲幅達61%，成為海峽時報指數30隻成分股中表現最佳的個股。新加坡元的走強亦進一步提升了市場吸引力，過去三年間隨着投資者在地緣政治不確定時期尋求避險資產，新加坡元兌美元已升值近6%。

不過，估值偏高及銀行股集中度上升令部分投資者趨於審慎。海峽時報指數目前市盈率逾16倍，較10年均值高出逾兩個標準差，估值水平為全球金融危機以來最高。富達國際已開始削減對新加坡市場的持倉，原因是股價升幅已超越盈利增長步伐。

星展集團、華僑銀行及大華銀行目前合計佔海峽時報指數市值近60%，較2020年7月的38%大幅提升。高度集中的持倉結構令該指數對三家銀行前景的依賴程度加深，對新加坡整體經濟的代表性亦有所下降。