摩根士丹利上調Robinhood評級 目標價看150美元
摩根士丹利將Robinhood Markets評級從「與大盤持平」上調至「增持」，目標價由124美元調高至150美元，預計有43%上漲空間。該行指出，Robinhood產品迭代速度加快，客戶資產規模及變現能力持續提升，收入預期以23%複合年增長率增長至2028年的80億美元。
羅賓漢市場（Robinhood Markets）(NASDAQ: HOOD) 股價在盤前交易中上漲2.4%，此前摩根士丹利（Morgan Stanley）將該股評級從「與大盤持平」上調至「增持」，並將目標價從124美元上調至150美元，意味著43%的上漲空間。
摩根士丹利表示，Robinhood不斷擴展的平台正將產品迭代速度轉化為更強勁的客戶經濟效益，每位客戶帶來的資產規模、交易活躍度及變現能力均持續提升，支撐其成長跑道遠比市場預期的更為長遠。分析師Michael Cyprys將2026年至2028年的盈利預測上調了12%至15%。
Cyprys在報告中寫道，更廣泛的產品能力正在改善HOOD現有客戶群的經濟效益。他指出，每位客戶的資產規模按年增長23%，而黃金會員（Gold用戶）所持有的託管資產約為普通客戶的4.2倍。
摩根士丹利表示，Robinhood已不再單純依賴新開戶數量的增長，而是越來越多地透過多元化途徑，從現有的2,800萬客戶中挖掘收入潛力，目前已有13條業務線的年化收入超過1億美元。預測市場業務即是一個有力佐證——不足200萬用戶便創造了第二季度1.56億美元的收入。
摩根士丹利預計，Robinhood的收入將以23%的複合年增長率增長至2028年的80億美元，較市場普遍預期高出約6%，同時費用管控將推動EBITDA利潤率從48%提升至53%。
摩根士丹利還點名9月29日至30日舉行的HOOD峰會，以及Rothera、永續期貨和智能代理交易等業務，視其為重要催化劑。其目標價以2031年概率加權盈利的25倍市盈率作為估值基礎。