戴爾發債40億美元 用於再融資及AI擴張
戴爾科技向美國證監會提交文件，啟動約40億美元債券發行計劃，所得款項將用於贖回到期債務及一般企業用途。此舉正值AI硬件需求爆發，戴爾AI相關訂單積壓已達950億美元。
戴爾科技（NYSE:DELL）周三向美國證券交易委員會（SEC）提交初步招股書，正式啟動一項數十億美元規模的債券發行計劃。根據彭博社報道，此次目標募資總額約為40億美元，所得款項主要用於贖回2026年10月到期的4.900%優先留置權票據，剩餘資金則用於一般企業用途及債務管理。
此次發行由Barclays、美銀證券、花旗集團、高盛、匯豐、摩根大通、道明證券及富國銀行證券等華爾街主要機構組成的承銷團負責管理。四個批次的票據到期期限將涵蓋3年至10年不等，其中期限最長的批次初始價格指引利差最高達到比美國國債高出140個點子。
信用評級機構隨即對此次發行條款作出評估，惠譽評級及標普全球評級均給予共同發行債務「BBB+」的發行級別評級，而穆迪評級則將票據評為「Baa2」，並對戴爾公司維持正面展望。受上述消息提振，戴爾股價於周三早盤交易中上漲逾3%。
此次資產負債表優化行動，恰逢AI基礎設施硬件需求爆發式增長之際。標普全球的評級評論指出，戴爾與AI相關的訂單積壓已激增至950億美元，背後是企業對專用AI伺服器及核心存儲基礎設施持續擴大的需求所支撐。
儘管此次新發債券，評級分析師預計戴爾的債務指標仍將維持在可控範圍內。穆迪指出，雖然整體槓桿率可能暫時上升不足四分之一個回合，但隨著EBITDA持續擴張，調整後的債務對EBITDA比率應在未來12至18個月內回落至1.0倍左右。惠譽同樣預測，剔除戴爾金融服務業務後的核心EBITDA槓桿率，將於2028財年改善至1.0倍左右。
展望未來，分析師將企業伺服器更新換代視為這家硬件製造商未來數年的重要增長催化劑。標普全球指出，估計有120萬台舊型伺服器即將進入升級周期，因為企業客戶正積極改造數據中心以適應代理式AI工作負載的需求。截至2026年7月31日，戴爾持有116億美元現金，並擁有一筆至2031年到期、尚未動用的60億美元循環信貸額度，以強健的流動性狀況進入此次債務再融資。
