豐業銀行看好Uber DoorDash 對Lyft審慎
豐業銀行首次啟動對網約車及外送板塊的覆蓋，看好龍頭Uber及DoorDash，給予「板塊跑贏大市」評級，目標價分別為100美元及275美元；對Lyft則僅予「板塊與大市同步」評級，目標價17美元。分析師指出，訂閱制模式是拉開差距的關鍵，而自動駕駛車輛威脅在於資本配置而非技術。
豐業銀行（Scotiabank）週三發布研究報告，首次啟動對網約車及隨需外送板塊的覆蓋，明確表示更看好具規模優勢的龍頭企業Uber及DoorDash，而非Lyft。分析師Nat Schindler對Uber及DoorDash給予「板塊跑贏大市」評級，目標價分別為100美元及275美元；對Lyft則給予「板塊與大市同步」評級，目標價為17美元。
Schindler指出，相關行業規模龐大且持續增長，背後長期動力來自消費者對便利性的追求，以及逐漸遠離私家車擁有權的趨勢。目前行業已趨於成熟，市場結構更為理性且集中，有助於支撐定價能力與資本紀律。他認為，真正拉開勝負差距的關鍵，並非物流效率或定價策略，而是訂閱制模式。
他在報告中寫道，Uber One及DashPass已成功將偶發性用戶轉化為習慣性用戶，有效降低用戶流失率，並在高利潤廣告業務帶動下提升整體利潤率。針對自動駕駛車輛（AV）所帶來的潛在威脅，Schindler將問題核心定位為資本配置，而非技術層面的競爭。他認為自有車隊的彈性遠不及平台市場模式，而Uber透過合作夥伴關係引入自動駕駛車輛供給，無需自行承擔車隊資本開支。
Schindler形容Lyft確實正在經歷真實的業務轉型，但仍存在結構性規模不足，並指出現在的問題已不再是Lyft能否存活，而是它能否實現規模化擴張。此外，他亦點出三家公司共同面臨的風險：用戶群高度集中於富裕消費者階層，一旦高收入專業人士的就業市場受到衝擊，包括人工智能驅動的行業顛覆，這些平台的業務表現將面臨相當大的下行壓力。
豐業銀行在報告中點名亞馬遜（Amazon），認為其旗下自動駕駛計程車部門Zoox加上龐大的零售用戶基礎，使其成為目前最具實力的長期潛在競爭者。
