巴爾金指通膨黏性強 拒透9月息口去向

里奇蒙聯邦儲備銀行行長巴爾金表示，整體PCE通膨率仍達3.7%，遠高於聯儲局2%的目標，但拒絕透露9月會否加息。他形容美國經濟存在矛盾，包括投資熱潮與勞動市場放緩並存，而聯儲局內部對息口走向分歧明顯。

里奇蒙聯邦儲備銀行行長湯姆·巴爾金（Tom Barkin）週四在南卡羅來納州格林維爾發表演講，指出整體PCE通膨率仍維持在3.7%，遠高於聯儲局2%的目標。他形容美國經濟處於矛盾狀態，既不願放緩，也不願降溫，但對於9月是否再度加息，他拒絕給出任何明確信號。

巴爾金在題為「神秘的美國經濟」演講中，圍繞四大謎題展開：經濟的頑強韌性、出人意料的投資熱潮、持續低迷的失業率，以及遲遲無法下行的通膨。他引述數據指，2026年上半年實質私人非住宅固定投資年化增長率達9.5%，超過疫情前十年平均5.8%的逾一倍，人工智能基礎設施是主要驅動力。

勞動市場方面，7月非農就業人數減少2.3萬，但失業率仍維持在4.1%，連續第58個月保持在4.5%或以下。巴爾金解釋，勞動需求放緩，但移民減少與人口老齡化亦令勞動供給收縮，導致就業市場呈現矛盾。

巴爾金承認，關於通膨的辯論存在兩派觀點。樂觀一方認為當前偏高數據反映暫時性衝擊，如關稅及能源價格，將會逐漸消退；悲觀一方則警告通膨已長期高於目標，可能根植於企業和消費者預期，需要聯儲局進一步行動。巴爾金未有公開支持任何一方，並重申「從不預判未來路徑」的慣例。

聯儲局在7月29日決定將聯邦基金利率維持在3.5%至3.75%不變，但投票結果以9比3通過，三名地區聯儲行長支持加息25個基點，是自2016年9月以來最大規模的鷹派異議陣營。巴爾金在2026年並無FOMC投票權，但仍對委員會審議具有影響力。

市場數據顯示，7月生產者物價指數（PPI）月增率持平，低於預期，而初領失業救濟金人數為20.9萬，高於預期。投資者正密切注視8月14日公布的7月零售銷售數據，以及原定8月19日發布的7月FOMC會議紀要，以判斷9月息口走向。