勁方醫藥中期虧損收窄68.5%，收入跌52%

勁方醫藥上半年收入按年跌52%至4,250萬人民幣，但虧損大幅收窄至2.2億人民幣。公司未有盈利，估值靠現金消耗速度判斷。

勁方醫藥上半年收入按年跌52%至4,250萬人民幣，但虧損大幅收窄至2.2億人民幣。公司未有盈利，估值靠現金消耗速度判斷。

• 收入跌52.1%至42.5百萬人民幣
• 虧損收窄68.5%至220.2百萬人民幣
• 現金水平未披露，無法評估燒錢速度

一句話結論：虧損收窄但收入下滑，未有藥品上市，現金消耗藏憂。

業績數字

截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

勁方醫藥上半年收入按年跌52.1%，從8,870萬人民幣跌至4,250萬人民幣。公司未披露具體業務分部收入組成，收入下跌原因不明。股東應佔虧損從6.99億人民幣大幅收窄至2.2億人民幣，減幅達68.5%。每股盈利及派息均未有披露。

公司為生物科技B股，即未有產品上市、未有穩定收入來源的研發階段公司。銷售成本、研發費用等關鍵數據公告未披露，未能直接判斷虧損收窄是否來自成本控制。

點解會咁

收入下跌但虧損收窄，反映公司可能透過削減研發開支或一次性收益改善賬面，但公告冇列出經調整盈利或非經常性項目，所以未能確認。

勁方醫藥屬研發階段生物科技公司，收入通常來自合作授權或服務費，季度波動大，上半年收入大減或與合作進度有關。

用人話講

勁方醫藥係一間未開發癌症藥物嘅生物科技公司，而家仲未有任何藥品獲批上市賣錢。收入主要嚟自同其他藥廠合作收取嘅授權費或服務費，所以收入會好波動。讀者買呢類股票，實際上係賭緊公司將來嘅研發成果，唔係睇而家賺唔賺錢。

帳目要留意乜嘢

我哋檢查咗現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸及派息八項指標，全部冇觸發警示。但必須說明：呢個只係系統性基本檢查，唔係審計，冇觸發警示唔代表盤數完全冇問題。

股價點睇

股價現報33.98港元，較52週高位49.46港元低31.3%，較52週低位21.00港元高61.8%。50日平均線31.39港元，200日平均線31.52港元，即現價高於兩條平均線。1個月跌2.4%，3個月升1.4%。公司上市時間不足1年，冇年度回報數據。

由於公司未有盈利，無法計算市盈率或市銷率等傳統估值指標。股價完全取決於市場對其研發管線嘅預期。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司未有盈利同穩定收入，估值取決於將來研發成果，唔係目前財務報表計得出，所以唔會憑空畀目標價。

風險

• 核心產品臨床失敗或監管審批延誤
• 現金消耗速度不明，或需要大額集資攤薄股東
• 收入高度依賴少數合作夥伴，一旦終止合作收入歸零

資料來源：勁方醫藥 - B中期業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。