加拿大就業遜預期 國債收益率下滑

加拿大8月就業人數減少4.17萬，遠遜預期，拖累10年期國債收益率下跌2.2個點子至3.775%。與此同時美國就業數據強勁，帶動其國債收益率上升，兩地走勢背離，市場對加拿大央行減息預期升溫。

週五，加拿大基準10年期政府債券收益率小幅走低，主因國內就業報告遜於預期，走勢與美國強勁就業數據帶動的美國國債收益率上升形成背離。截至美國東部時間上午9時，加拿大10年期國債收益率下跌2.2個點子，至3.775%，而同期美國10年期國債收益率則上升至4.7862%。

加拿大統計局數據顯示，加拿大經濟在8月份減少了4.17萬個就業崗位，大幅逆轉夏季初期異常強勁的招聘勢頭。儘管失業率仍維持在6.4%，但經濟學家此前預計就業人數將增加約1.5萬。

這份數據進一步強化了市場對加拿大央行可繼續謹慎對待利率政策的預期，因為加拿大經濟正逐漸失去動力。與此同時，8月份就業報告的發布，亦恰逢投資者評估美國新關稅政策對加拿大各行業及貿易潛在影響之際。

加拿大債券的走勢與美國市場的強烈反應形成鮮明對比。美國8月份新增就業崗位16.2萬個，遠超市場預期，帶動美國國債收益率上揚。美國失業率維持在4.1%，市場對聯儲局本月稍後可能加息的預期亦隨之升溫。

加拿大國債收益率在週五之前已處於較高水平。10年期收益率週三曾觸及3.747%，接近2024年4月以來的最高點，背景是全球債市普遍拋售，市場對通脹、政府借貸及財政赤字的憂慮持續升溫。

就加拿大債券而言，週五的走勢顯示，國內勞動市場的疲弱信號目前正壓過來自美國國債收益率的上行壓力。對投資者而言，關鍵問題在於：在全球收益率居高不下及通脹風險持續的背景下，就業市場走弱及經濟增長放緩，最終能否將加拿大國債收益率拉低，抑或長期借貸成本仍將承壓。