優必選半年收入翻倍 虧損收窄23%
優必選截至2026年6月止半年收入大增104.2%至12.69億人民幣，股東應佔虧損收窄至3.39億，但公司仍未賺錢，股價較52週高位跌近一半。
優必選截至2026年6月止半年收入大增104.2%至12.69億人民幣，股東應佔虧損收窄至3.39億，但公司仍未賺錢，股價較52週高位跌近一半。
- 收入12.69億人民幣，按年增104.2%
- 虧損收窄23%至3.39億人民幣
- 收入 12.7 億CNY，按年 +104.2%
一句話結論：收入翻倍但仍在燒錢，股價高位回落近半。
業績數字
截至2026年6月30日止六個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。
| 項目 | 今期 | 上年同期 | 變幅 |
|---|---|---|---|
| 收入 | 1,269.1 百萬CNY | 621.5 百萬CNY | +104.2% |
| 毛利 | 566.9 百萬CNY | 217.3 百萬CNY | +160.9% |
| 股東應佔溢利 | -338.8 百萬CNY | -440.0 百萬CNY | -23.0% |
| 每股基本盈利 | None CNY cents | None CNY cents | — |
發生咗咩事
優必選（09880）公布截至2026年6月30日止六個月中期業績。收入12.69億人民幣，較去年同期6.22億大增104.2%。毛利5.67億人民幣，按年升160.9%，毛利率由34.9%升至44.7%（即賣100蚊貨，扣成本後淨賺44.7蚊）。股東應佔虧損3.39億人民幣，較去年同期4.40億收窄23%。每股盈利及股息均無披露。
公司經調整虧損（撇除股份支付）為3.39億，較去年同期的3.68億收窄7.9%。公告顯示今期無一次性項目，盈利全來自本業。
點解會咁
收入大增104.2%係主要推動力，但公司仍未扭虧。虧損收窄主要因為收入規模擴大，毛利升幅（160.9%）遠超收入增幅，反映毛利率改善，即每賣一件貨賺多咗。不過，經營開支（如研發、銷售）仍高於毛利，導致最終仍錄得虧損。
盈利改善並非靠賣資產或一次性收益，而是靠生意做大咗同成本控制。
用人話講
優必選係做機械人嘅公司，你可能見過佢啲人形機械人喺展覽或者學校表演。佢哋賣機械人產品同提供相關服務，收入主要來自企業客戶同政府項目。公司目前仲未賺錢，即係收入唔夠cover成本，但燒錢速度慢咗。
帳目要留意乜嘢
我哋檢查咗八項帳目（包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部無觸發警示。但留意呢個只係系統檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數冇問題。
股價點睇
股價83.5港元，較52週高位157.7港元跌47.1%，較52週低位77.7港元高7.5%。50日平均線88.31港元，200日平均線109.66港元，現價低於兩條平均線。過去1個月升2.4%，但3個月跌21.9%，1年跌11.6%。公告收市後發出，市場未開市反應。
由於公司未有盈利，無法計算市盈率等估值倍數。呢類未賺錢嘅公司，股價取決於市場對未來研發成果嘅期望，而非目前財務報表。
我哋嘅估算
冇目標價。
呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司未有盈利，無法基於盈利計算目標價。投資者應關注公司現金水平同燒錢速度，而非財務報表上嘅盈利數字。
風險
- 公司持續虧損，燒錢速度未明
- 股價波動大，52週高低差近倍
- 機械人行業競爭激烈，技術商業化存不確定性
資料來源：優必選中期業績公告（香港交易所披露易）。
本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。
