中移動首三季少賺8% 收入跌1.8%

中國移動今年首三季收入7,803億元人民幣，按年跌1.8%；股東應佔溢利1,062億元，跌8%。收入同盈利齊跌，係近年少見，投資者要留意電訊業競爭同ARPU壓力。

中國移動今年首三季收入7,803億元人民幣，按年跌1.8%；股東應佔溢利1,062億元，跌8%。收入同盈利齊跌，係近年少見，投資者要留意電訊業競爭同ARPU壓力。

• 首三季收入7,803億人民幣，按年跌1.8%
• 股東應佔溢利1,062億，按年跌8.0%
• 收入 7,803.0 億CNY，按年 -1.8%

一句話結論：中移動業績倒退，收入同盈利齊跌，暫時冇得計估值。

業績數字

截至2026年9月30日止9個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國移動公布截至2026年9月30日止9個月業績。期內收入7,803億人民幣，比上年同期嘅7,947億人民幣跌1.8%；股東應佔溢利1,062億人民幣，比上年同期嘅1,154億人民幣跌8.0%。公告冇披露毛利率同每股派息數字。

呢份係季度業績，公司冇喺公告入面披露經調整盈利數字，即係話我哋冇得拆開一次性項目睇核心盈利表現。

點解會咁

收入跌1.8%，純利跌8.0%，純利跌幅大過收入跌幅。即係話公司唔單止生意縮咗，賺錢能力都弱咗——每賺一百蚊收入，最後落到股東袋嘅錢少咗。公告冇披露分部收入或者成本細節，所以冇辦法判斷係邊個業務拖低咗數字。

用人話講

中國移動係香港人好熟悉嘅電訊公司，主要做流動通訊服務，即係大家日常用嘅手機上網、打電話、短訊呢啲服務。佢哋喺內地有超過十億用戶，所以佢嘅收入同盈利，基本上反映咗全中國人每個月使幾多錢喺手機通訊上面。

今次公布嘅係2026年頭九個月嘅成績表。收入同盈利都跌咗，即係話呢間公司今年暫時賺少咗錢。背後原因公告冇詳細解釋，但數字上睇，收入跌1.8%，盈利跌8%，即係賺錢能力跌得快過生意縮細嘅速度，可能同成本上升或者減價搶客有關，但公告冇披露具體原因。

帳目要留意乜嘢

我哋跑咗八項帳目檢查（現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸、派息），全部冇觸發警示。要講清楚：呢個只係系統性嘅初步檢查，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數一定冇問題。

股價點睇

現價 80.50 港元，距離 52 週高位 88.85 港元低 9.4%，距離 52 週低位 76.15 港元高 5.7%。50 日平均線 80.02 港元，200 日平均線 80.83 港元，現價企喺兩條平均線之間。過去一個月升 1.8%，三個月微跌 0.1%，一年跌 5.0%。公告喺收市後先出，市場未開市，暫時睇唔到投資者反應。

我哋嘅估算

冇目標價。

呢間公司今期冇盈利，亦冇收入可以用嚟估值，所以任何目標價都只係憑空砌出嚟。值幾多錢取決於將來嘅業務進展，唔係而家張財務報表計得出。公司今期冇盈利，冇任何估值倍數可用，所以唔會畀目標價。

風險

• 收入跌1.8%，主業增長動力放緩
• 純利跌8%，跌幅大過收入，反映成本壓力
• 派息政策未明朗，股息率對收息客係關鍵

資料來源：中國移動季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。