中方監管機構嚴禁低質企業上市

據《金融時報》報道，中國監管機構已要求投資銀行阻止低質企業湧入首次公開募股市場，並維持低發行價，以重振散戶對股市的信心。近期多隻新股首日暴漲，監管當局同時亦希望避免新一輪上市狂潮。

中國監管機構據報已要求投資銀行，阻止低質企業湧入首次公開募股（IPO）市場，同時要維持低發行價，藉此重振散戶投資者對股市的信心。據《金融時報》引述消息人士報道，監管當局近期與部分內地資深投資銀行家會面，重申傾向保守的IPO定價方針。

近期上市的中芯集成電路（CXMT Corporation）及宇樹科技（Unitree Robotics）等新股，均引起市場極大關注，吸引大量投資者認購。兩者定價均低於歐美交易所的一般水平，首日掛牌股價更分別暴漲超過四倍。

消息人士指出，由於近期新股成功上市帶動申請數量急增，監管當局同時希望防止新一輪上市狂潮，尤其是針對一些不被國家認可的企業。據匯豐銀行（HSBC）數據，內地今年至今已錄得超過100宗上市，集資逾280億美元，較去年大增近五成；新股首日回報中位數達1.73倍。

過往內地新股上市幾乎一律被限制在市盈率23倍的水平，此舉曾引發股價大幅波動，令散戶投資者承受更大風險。自2019年上海證券交易所科創板（STAR Market）推出後，上市公司估值已因企業及行業而異。在科創板，虧損但具戰略意義的科技企業可按銷售額而非利潤進行估值。