中國黃金國際季度盈利飆78.6%，市盈率8.6倍

截至2026年9月止三個月，收入4.54億美元，股東應佔溢利2.54億美元，按年增78.6%。每股盈利63.65美仙，股價172.1港元，市盈率約8.6倍。

截至2026年9月止三個月，收入4.54億美元，股東應佔溢利2.54億美元，按年增78.6%。每股盈利63.65美仙，股價172.1港元，市盈率約8.6倍。

• 收入按年增31.6%至4.54億美元
• 股東應佔溢利急升78.6%至2.54億美元
• 每股盈利63.65美仙，市盈率僅8.6倍

一句話結論：盈利大升，估值較歷史便宜，但股價近52週低位。

業績數字

截至2026年9月30日止三個月，與上年同期比較。數字直接抄錄自公司公告。

發生咗咩事

中國黃金國際（股份代號02099）公布截至2026年9月30日止三個月嘅業績。收入由上年同期嘅3.45億美元增加到4.54億美元，升咗31.6%。股東應佔溢利更加由1.423億美元跳到2.541億美元，升幅高達78.6%。每股基本盈利由35.6美仙升到63.65美仙，即係每股賺多咗接近八成。

公告冇披露毛利率數字，亦冇派息。呢份係管理層討論及分析（MD&A），資產負債表係同2025年底比較，唔係同上年同期比較。

點解會咁

盈利增長嘅速度（78.6%）遠快過收入增長（31.6%），即係公司唔係靠賣多咗嘢咁簡單，而係成本控制或者利潤率提升咗。收入每多1蚊，利潤多咗超過2蚊，顯示營運效率有明顯改善。

公告冇提供詳細成本數字，所以冇辦法進一步拆解係邊度慳返嚟。但可以肯定嘅係，盈利增長主要嚟自利潤率擴張，而唔係純粹生意做大。

用人話講

呢間公司叫中國黃金國際，係一間開採黃金嘅礦業公司。佢哋嘅生意就係掘金出嚟賣。你平時見到嘅金鏈、金幣，入面嘅黃金就有機會係佢哋掘嘅。呢次公布嘅係今年7月至9月（第三季）嘅成績表。

簡單講，佢哋呢三個月賺嘅錢比上年同期多咗近八成，收入都多咗三成幾。即係掘到更多金，同埋每掘一蚊金嘅成本可能低咗。

帳目要留意乜嘢

我哋用系統對呢份公告做咗八項帳目檢查，包括現金流對盈利、應收帳、存貨、應付帳、其他收入、實際稅率、借貸同派息。全部檢查都冇觸發警示。不過要講明：呢個只係機械式核對，唔係審計，冇觸發警示唔等於盤數完全冇問題。

股價點睇

股價而家係172.1港元，距離52週高位276.4港元低咗37.7%，但比52週低位116.1港元高48.2%。過去一年股價升咗31.2%，但近三個月跌咗19.8%，近一個月跌咗18.4%，顯示近期壓力唔細。

以現價計，市盈率約8.6倍。上年同期業績公布前後（2025年12月），股價162.1港元，當時市盈率約14.5倍。即係而家市場畀呢間公司嘅估值比一年前平咗好多。

我哋嘅估算

199.73 HKD（12個月），較現價 +16.1%。

計法：年化每股盈利 19.9729 × 10.0 倍。上年同期市場市盈率約14.5倍，但近期盈利增長快，用保守嘅10倍反映行業常識及當前股價走勢。

風險

• 盈利增長靠利潤率提升，若成本反彈會影響表現
• 股價近月跌近兩成，市場情緒偏弱
• 公告冇披露毛利率，透明度有限

資料來源：中國黃金國際季度業績公告（香港交易所披露易）。

本文由 香港財商日報 財經組根據公司刊發嘅業績公告及公開市場數據整理，只作資訊參考，不構成任何投資建議或買賣邀約。文中目標價為本站按公告數字所作嘅估算，並非預測，股票價格可升可跌，投資前請自行判斷或諮詢持牌顧問。