上海推補貼激活自貿區離岸債市

上海計劃為自貿區離岸債券發行提供補貼，每宗最多可獲220萬元人民幣，旨在激活沉寂已久的離岸債市。措施包括容許境內銀行購買自貿區債券，並對綠色債券及數字人民幣債券提供額外補貼。

上海計劃為自貿區離岸債券發行提供補貼，並推出深化債務投資的措施，以重啟沉寂已久的離岸債市，將其打造成全球融資中心。據知情人士透露，這項計劃是上海自貿區成立13年以來的最新嘗試，該區的離岸債市於2016年開通，但一直未能吸引外資參與，主要仍為中國借款人融資渠道。

上海金融監管局建議為諮詢、法律、銀行及其他費用提供補貼，每宗發行最多可獲220萬元人民幣（約32.7萬美元），其中對中央銀行等知名外國發行人提供最優厚補貼。補貼計劃有效期至2028年底，適用於發行額超過2億元人民幣、年期一年或以上的債券。

綠色債券及使用數字人民幣等金融創新的債券，亦可獲額外補貼。人民銀行上海總部亦容許境內銀行購買自貿區債券，此舉旨在支持專為離岸投資者設計的市場。人行及上海市政府未對路透社查詢作出回應。

人行行長潘功勝去年在陸家嘴論壇上表示，要將上海發展成離岸金融服務中心。中國債券登記結算公司本月在上海及深圳舉辦研討會，向發行人、銀行、券商及評級機構推廣自貿區債市。

分析指，發展自貿區債市面臨挑戰，亞洲區內有新加坡及香港競爭。有銀行業人士指出，流動性不足及發行成本偏高是市場發展的阻礙。但補貼支持下，自貿區債券發行成本將不高於熊貓債券。

發行人去年才重返上海「珍珠債」市場，此前因打擊地方政府融資平台而停滯三年。自市場重啟以來，71億元人民幣債券中，除一筆外，其餘均由中資銀行及券商的離岸分支發行。地方政府融資平台仍佔自貿區債市78%。

人行上海總部容許境內銀行投資自貿區債券，是監管支持的重要信號，但同時設有額度及單一債券境內資金上限50%的規定，以確保市場「高質量」發展。分析認為，自貿區債市已成為中國金融基建及人民幣國際化的一部分，可與點心債及熊貓債互補，提供離岸人民幣流動性。