Evercore下調HPE評級至與大市同步

Evercore ISI將惠普企業（HPE）評級由「跑贏大市」下調至「與大市同步」，指股價近期急升後估值已屬合理，短期缺乏催化劑。該行維持65美元目標價，認為網絡業務供應改善是盈利能力上行的關鍵。

Evercore ISI周一將惠普企業（Hewlett Packard Enterprise）的投資評級由「跑贏大市」下調至「與大市同步」，理由是該股近期大幅上漲，但維持65美元的目標價不變。HPE股價於9月11日收報62.08美元，年內累計漲幅高達158.5%，遠超標普500指數同期11.9%的漲幅。

目前HPE股票的市盈率為2027財年預期盈利的13倍，而過去五年平均市盈率僅為8倍。Evercore分析師在報告中表示，以目前的價位而言，股票估值已屬合理，並認為此次估值重估是有充分理由且具備基本面支撐的，同時對管理層的穩健執行力給予肯定，尤其是在整合瞻博網絡（Juniper Networks）的第一年表現突出。

然而，Evercore認為短期內推動估值進一步擴張的催化劑有限，特別是盈利能力的上行空間在很大程度上取決於網絡供應的改善情況。網絡業務佔分部營業利潤的逾一半，儘管7月季度訂單同比增長36%，但備考收入僅增長10%，落後於思科（Cisco）和Arista。

Evercore列出了三項值得關注的潛在催化劑，包括瞻博網絡整合進展及網絡業務利潤率、業務組合與利潤質量，以及Helios業務帶來的順風效應，該行認為這一機遇更可能在2027財年末至2028財年才會顯現。

Evercore在報告中寫道，從目前來看，股票面臨更嚴峻的處境，並補充指出，鑑於風險與回報已趨於平衡，該行選擇暫時觀望。